20230528-南华期货-南华LPG周报_盘面弱势_震荡回落在持续_35页_1mb

LPG市场本周呈现盘面弱势和震荡回落的态势，基本面持续疲软。全球供需失衡、原油需求压力及宏观因素被视为主要驱动因素。

市场分析显示，原油需求端面临挑战，美国和欧盟维持高利率决策，可能进一步抑制经济增长，而中国4月经济数据弱于预期，加剧了需求不确定性。供应端，中东5月预计出口428万吨，远超往年同期；美国5月出口预期达510万吨，尽管产量下调但库存累积强劲，美国丙烷库存周度增306万桶，已升至往年同期最高水平，强化了供应宽松压力。需求方面，化工领域如PDH装置开工率上升，盈利改善，但燃烧需求在经济放缓和气温偏高下边际减弱。中国4月经济指标下滑，PMI数据疲软，同时天气预报显示未来10天气温较常年偏高，预估燃烧需求季节性淡季影响深化。

价格预期方面，LPG期货指数短期阻力位在4200附近，强阻力在4300-4400。策略建议在阻力位做空，等待6月沙特CP公布。价差方面预期内外价差弱化，月差走强，推荐交易PDH利润套利和仓单对盘面的影响。

总体而言，LPG价格面临多重压力，短期观望中偏空操作机会。