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甲醇与尿素市场分析总结（2021年8月26日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队林玲撰写，主要分析甲醇和尿素的现货市场情况及未来走势。内容涵盖价格走势、库存变化、需求动态、外盘报价及市场预期，为投资者提供参考。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：报价区间为2700-2800元/吨，波动范围为20/-30元/吨。
• 江苏地区：报价区间为2700-2735元/吨，波动范围为20/-25元/吨。
• 广东地区：报价区间为2715-2730元/吨，波动范围为5/-20元/吨。
• 山东鲁南地区：报价稳定在2580元/吨，波动范围为0/0元/吨。
• 内蒙古地区：报价区间为2180-2280元/吨，波动范围为0/0元/吨。
• CFR中国：报价区间为302-365美元/吨，波动范围为3/3美元/吨；特定来源报价为345-365美元/吨，波动范围为0/3美元/吨。

1.2 基本面分析

• 内地价格坚挺：受煤价上涨影响，甲醇价格保持强势。
• 库存情况：
  • 西北地区工厂库存为19.6万吨（环比下降2.3万吨）。
  • 待发订单量为16.6万吨（环比增加0.4万吨）。
  • 港口库存为85.1万吨（环比增加0.8万吨），累库速率偏慢。
• 需求动态：
  • 久泰MTO于8月上旬复工，中煤蒙大MTO已重启。
  • 南京诚志一期及二期MTO计划9月中检修至11月，后续需关注实际兑现情况。
• 市场预期：
  • 欧美天然气紧张局面持续，欧洲甲醇价格强势。
  • 煤价上涨进一步支撑甲醇价格。
  • 港口MTO装置检修影响仍存，需继续跟踪。
  • 预计甲醇中线仍有走强预期，建议多单继续持有。

1.3 外盘情况

• 外盘主动报盘较少，远月到港的非伊甲醇船货商谈价在335-365美元/吨。
• 远月到港的非伊船货公式价参考商谈在 $+2 - 2.8%$。
• 暂时缺乏固定价成交。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东地区：报价为2430元/吨（环比下降60元/吨）。
• 安徽地区：报价为2515元/吨（环比下降60元/吨）。
• 河北地区：报价为2445元/吨（环比下降25元/吨）。
• 河南地区：报价为2455元/吨（环比下降60元/吨）。

2.2 市场动态

• 需求疲软：农业刚需停滞，工业需求（如板材、复合肥）开工负荷低位，补仓意愿不强。
• 成交清淡：新单跟进乏力，成交难放量。
• 价格走势：市场整体弱势下滑，价格持续承压。
• 区域表现：
  • 山东临沂：报价2400-2410元/吨，省外到货较多。
  • 菏泽：报价2450-2460元/吨，商家补货意愿放缓。
  • 石家庄：报价2440-2450元/吨，交投气氛不佳。
  • 商丘：报价约2460元/吨，商家跟进意愿不强。
  • 山西：大小颗粒尿素报价2360-2400元/吨，商家提货意愿不佳。

2.3 市场预期

• 短期内尿素市场延续弱势运行，成交趋于灵活。
• 厂家新单多为一单一谈，局部库存略有增加。
• 华北地区尿素市场预计偏弱运行，建议关注后续装置检修及市场消息面变化。

三、主要观点与关键信息

3.1 甲醇市场

• 支撑因素：煤价上涨、欧美天然气紧张、欧洲甲醇价格强势。
• 压制因素：港口MTO装置检修影响。
• 趋势判断：中线仍有走强预期，建议多单继续持有。

3.2 尿素市场

• 支撑因素：无明显支撑，需求疲软。
• 压制因素：农业刚需停滞、工业需求低迷、库存增加。
• 趋势判断：短期弱势运行，需关注装置检修及市场消息面变化。

四、分析师承诺与免责声明

• 报告基于公开资料及分析师独立研究，力求客观、公正，不受第三方影响。
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