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白糖市场日度分析总结（2023/01/13）

核心内容概述

本报告总结了2023年1月13日白糖市场的日度数据与分析，涵盖国内与国际期货市场走势、仓单变化、进口利润、乙醇折糖价格对比、跨期价差以及CFTC持仓变动等内容。整体来看，国际原糖市场表现疲软，国内白糖市场则受到春节备货期结束和供应增加的影响，走势偏弱，但未来仍需关注供需变化及政策动向。

国内白糖期货市场

主要合约表现

• SR2303：小幅上涨0.05%，5日均值略高于收盘价，但20日均值仍处高位，持仓量减少。
• SR2305：微涨0.07%，5日均值略高于收盘价，20日均值同样偏高，持仓量增加。
• SR2309：下跌0.91%，5日均值与收盘价接近，但20日均值仍维持在较高水平，持仓量增加。

仓单情况

• 白糖注册仓单数量：32633吨，较前一日减少0.34%。
• 有效仓单预报数量：8239吨。
• 乙醇折糖价：巴西乙醇折糖价为12.62元，原糖价与乙醇折糖价价差为6.34元。
• 跨期价差：
  • SR3-5：-16元
  • SR5-9：-14元
• CFTC11号糖持仓：1089101手，持仓量减少11665手。

国际白糖市场

ICE原糖期货

• 主力合约：收盘价19.6美分/磅，下跌0.20%，日内振幅不大。
• 5日均值：19.39美分/磅，20日均值为20.01美分/磅。
• 结算价：19.59美分/磅。

进口利润分析

• 巴西：配额内进口利润为正，但配额外进口利润为负，显示配额内进口更具吸引力。
• 泰国：配额内进口利润为正，但配额外进口利润为负，同样表明配额内进口更优。

市场观点与展望

国际市场

• 巴西糖厂生产数据回升，12月下半月糖产量达16.5万吨，乙醇产量同比大幅增加。
• 关注点：巴西燃油税政策变动可能对乙醇生产产生影响，进而影响糖价。
• 产量预期：印度2022/23年度糖产量为1207万吨，同比增长3.7%，但本榨季产量预计下降2%，出口量可能低于预期，对国际糖价形成支撑。

国内市场

• 国内白糖期货主力合约和5月合约均小幅下跌，日内波动不大，市场情绪偏弱。
• 春节备货影响：春节备货期已接近尾声，短期内消费复苏迹象不明显。
• 供应增加：国内白糖上量导致郑糖定价逻辑逐渐转向国内市场，国际原糖对郑糖的带动作用减弱。
• 资金流向：年前资金流出影响明显，短期内市场出现大行情的概率较低。

图表说明

• 附有多个相关图表，包括白糖期货走势、乙醇折糖价对比、仓单变化、进口成本与利润分析等，供进一步参考。

资料来源与撰写信息

• 资料来源：同花顺、钢联数据、UNICA、ISMA、OCSB、新湖研究所
• 撰写人：陈燕杰、孙昭君
• 审核人：刘英杰
• 撰写日期：2023/01/13

免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，内容基于公开资料和调研信息，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，谨慎决策。新湖期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。