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AI产业新产品不断，低空经济顶层设计出台

核心内容概述

本报告聚焦于2024年3月25日至3月31日期间，计算机行业及人工智能产业的动态变化，同时提及低空经济政策的出台与数字中国的发展方向。报告指出，尽管行业整体表现不佳，但AI技术更新和数智生态应用仍为投资提供新机会。

主要观点

• 行业表现疲软：上周申万计算机行业下跌6.47%，落后于沪深300指数6.26个百分点，行业估值（PE TTM）为43.34倍，低于2016年以来的历史均值48.63倍。
• AI产业持续创新：多款新产品与技术发布，包括煤矿智能化标准体系、SceneScript视觉模型、微软AI专利、第四范式AIOS 5.0平台等，显示AI技术在不同领域的深入应用。
• 低空经济政策出台：工信部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，推动通用航空装备发展，目标在2027年前实现产业能力与创新水平的显著提升。
• 数字中国建设加速：国家数据局强调数据作为关键生产要素的重要性，鼓励在数字中国建设中加强理论与实践的结合，以释放数据价值。
• 投资建议：建议关注数字化与智能化双主线，特别是AI产业链、AIGC应用、信创产业生态建设等方向。

关键信息

1. 人工智能产业动态

• 煤矿智能化标准体系：国家能源局发布《煤矿智能化标准体系建设指南》，计划到2025年初步建立煤矿智能化标准体系，2030年基本完善。
• SceneScript视觉模型：Meta推出的视觉模型，使用可编程语言快速构建室内3D场景，具有轻量、可解释性强的特点。
• 微软AI专利：微软获得一项AI专利，用于评估员工对文档的贡献，帮助管理者判断员工工作表现。
• 第四范式AIOS 5.0：第四范式发布全新行业大模型平台，支持多种模态数据处理，提升AI在健康管理等领域的应用能力。

2. 低空经济政策

• 《通用航空装备创新应用实施方案》：四部门联合发布，提出到2027年通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化支撑体系基本建立，推动城市空运、物流配送、应急救援等领域的商业应用。

3. 数字中国建设

• 数据要素价值凸显：国家数据局强调数据作为关键生产要素，指出需加强数据要素的理论创新与实践探索，以激活数据潜能。

4. 行业表现

• 周行情回顾：上周计算机行业整体下跌，板块内个股表现较差，仅9.01%的个股上涨，320只个股下跌。
• 估值情况：行业PE（TTM）为43.34倍，低于历史均值，显示估值偏弱。
• 成交额下降：行业周成交额为4943.13亿元，日均交易额较前一周下降15.71%。

5. 公司动态

• 大宗交易：上周共发生大宗交易金额合计0.70亿元，涉及海康威视、恒为科技、金现代等公司。
• 限售股解禁：未来三个月内，多个公司将有限售股解禁，如云从科技、普联软件、国新健康等。
• 股东增减持：部分公司股东出现减持行为，如汉邦高科、神州数码、荣科科技等，也有公司如佳发教育出现增持。

投资建议

• 数字化主线：关注数据要素全产业链、公共数据运营、企业数据价值显性、数据交易所互联互通及国际数据产品挂牌。
• 智能化主线：关注AI大模型的推出对产业链的提振、AI视频领域突破对AIGC的影响、国内AI大模型的加速落地、AIPC与智能驾驶产业链的发展。
• 信创产业：建议关注政策利好带来的招投标推进、需求侧提振、订单落地及“鹏腾”生态带来的投资机会。

风险提示

• 数据要素应用不及预期：数据在实际应用中的落地可能不如预期。
• AI产业需求不足：AI技术的实际需求可能受限。
• 国内AI大模型发展缓慢：大模型的创新与落地速度可能滞后。
• 信创需求不足：信创产业可能面临需求不足的风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市：预计未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅将超过10%。
• 公司评级：
  • 买入：公司相对大盘涨幅预计15%以上；
  • 增持：公司相对大盘涨幅预计5%至15%；
  • 观望：公司相对大盘涨幅预计-5%至5%；
  • 卖出：公司相对大盘跌幅预计5%以上。

重要图表与数据

• 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（上周）
• 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（年初至今）
• 图表3：计算机各子行业涨跌情况（上周）
• 图表4：计算机各子行业涨跌情况（年初至今）
• 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）
• 图表6：申万计算机行业周成交额情况
• 图表7：申万计算机行业周涨幅前五（上周）
• 图表8：申万计算机行业周跌幅前五（上周）
• 图表9：上周计算机板块大宗交易情况
• 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况
• 图表11：上周计算机板块股东增减持情况