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产品谱系不断完善，市场领域加速拓展总结

核心内容概述

公司2026年半年度报告显示，其在无人机产品谱系建设和市场拓展方面取得了显著进展。公司专注于中小型到吨级的全谱系无人机产品开发，并在多个重点项目上实现突破，推动其从“设备供应商”向“智慧低空场景引领者”转型。同时，公司积极拓展低空数字经济解决方案在多个行业领域的应用，包括智慧政务、应急、能源、林业、环保、交通等，并在海外市场布局“一带一路”合作伙伴。

主要观点

产品谱系完善

• 公司构建了覆盖中小型到吨级的全谱系无人机产品矩阵，涵盖垂直起降固定翼无人机、多旋翼无人机、大型固定翼无人机、无人值守系统等。
• 自主研发的云龙-1P吨级无人机完成首飞，标志着公司在大型民用无人机平台的自主研发与高端制造领域取得重要突破。
• 人影无人机在高原高海拔地区完成系列作业验证，具备在高海拔、复杂地形与极寒条件下的实战能力。
• “云龙-1中空长航时多用途无人机系统”获得“国内首台套”认定，体现出其行业引领价值。
• 公司拥有高智能、高适应性和高可靠的一体化飞控与地面指控系统，以及图像、视频、点云等多元数据处理的应用软件和无人机管控云平台，形成完整的软硬件系统和应用解决方案。

市场领域拓展

• 公司持续打造以“无人值守系统+纵横云+AI”为核心的低空AI数字化解决方案，加速在低空县域、智慧政务、应急、能源、林业、环保、交通等领域的渗透。
• “巴中样板”成功在多地复制应用，中标河南新野县6,518.00万元低空综合治理能力提升项目，并在多地推进业务落地。
• 公司将智慧城市方案拓展至海事监管、油气长输管道无人值守等新领域，深化布局低空数字经济。
• 海外市场方面，公司积极推动全谱系无人机系统出海，重点聚焦“一带一路”合作伙伴的应用场景需求，并持续推进相关出口资质申办。

关键信息

财务数据

• 总股本/流通（亿股）：0.88 / 0.88
• 总市值/流通（亿元）：28.77 / 28.77
• 12个月内最高/最低价（元）：68.5 / 29.77

盈利预测与投资评级

• 2026-2028年净利润（亿元）：0.51 / 0.65 / 0.77
• EPS（元）：0.58 / 0.73 / 0.88
• PE（倍）：56.09 / 44.53 / 37.13
• 投资评级：给予“买入”评级。

财务指标预测（百万）

风险提示

• 订单增长不及预期
• 市场拓展不及预期

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 中性：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 看淡：行业整体回报低于沪深300指数5%以下

公司评级

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间
• 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间
• 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%

公司信息

• 太平洋证券股份有限公司
  • 地址：云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼
  • 北京地址：北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座
  • 投诉电话：95397
  • 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com

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