20160722-华融证券-恒拓开源-834415.OC-国内领先的程序员工作社区平台_16页_893kb

恒拓开源公司总结

核心内容概述

恒拓开源（834415）是一家成立于2007年的科技公司，专注于为软件开发者和企业客户提供开源技术服务及程序员工作社区平台。公司业务分为线下和线上两部分，其中线下业务主要为企业客户提供软件开源化技术服务，线上则聚焦于社区、码云、招聘及众包等服务。公司致力于构建“平台+工具”的业务模式，推动众包业务的发展，目标成为国内领先的共享经济模式下的程序员工作社区平台。

主要观点与关键信息

公司业务结构

• 线下业务：为企业客户提供软件开源化技术服务，包括软件开发服务及咨询服务。
• 线上业务：为软件开发者提供社区、码云、招聘和众包等服务。
• 众包业务：是公司的未来战略重点，平台项目和用户数快速增长，逐步形成完善的生态。

核心平台

• 开源中国社区：国内知名的开源技术社区，拥有159万+注册用户，日均活跃用户超15万，是公司众包业务的重要资源基础。
• 码云：国内主要的开源代码云平台，提供源代码托管、代码质量管理、项目协作管理等服务，已托管代码超500亿行，注册用户达54万。

众包平台生态

• 众包平台通过“平台+工具”布局，实现软件开发项目的全流程云端化，提升透明度和协作效率。
• 众包平台已获得BAT等互联网巨头的认可，平台效率和影响力不断提升。

市场数据

众包平台发展趋势

全球众包平台发展

• Freelancer：成立于2009年，注册用户超1892万，项目发布量达879万+，2015年总支付额达2.29亿澳元。
• Upwork：全球领先的众包平台，注册用户超1000万，客户超400万，年支付金额超10亿美元。
• 众包已成为自由职业者的重要工作模式，推动了共享经济的发展。

中国众包市场

• 国家政策支持下，众包行业快速发展，出现多个平台，如恒拓开源、猪八戒网、Coding等。
• 猪八戒网：目前是中国最大的众包平台之一，交易额近75亿元。
• 恒拓开源众包平台：依托开源中国社区和码云，形成独特的“平台+工具”模式，项目和用户数快速增长。

公司竞争优势

• 程序员资源优势：开源中国社区拥有159万+注册用户，是公司众包业务的重要支撑。
• 平台认可度高：BAT等互联网巨头已在平台发布多个项目，提升平台影响力和信任度。
• 技术理解深入：公司具备丰富的开源技术服务经验，提供完整的解决方案，包括SOA、BPM、BI、云计算等。

建议重点关注

• 公司“平台+工具”布局具备显著竞争优势。
• 众包业务作为未来战略重点，有望在人才红利背景下建立完善的行业生态。
• 随着线上业务逐渐成为核心，公司未来在众包业务中可能积累更多市场份额和利润。

风险提示

• 线上业务投入期：目前线上业务仍处于市场培育阶段，不产生利润。
• 业绩波动风险：公司战略重心由线下向线上转移，未来1-2年可能面临业绩波动。

投资评级定义

结论

恒拓开源凭借其在开源中国社区和码云平台上的深厚积累，已形成强大的程序员资源基础和平台生态优势。随着众包业务的快速发展，公司有望在未来构建更完善的共享经济模式下的程序员工作社区平台。然而，线上业务仍处于投入阶段，短期内可能面临业绩波动。整体来看，公司具备良好的发展潜力，值得重点关注。