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聚烯烃、纯苯-苯乙烯、甲醇、LPG、氯碱、天然橡胶、玻璃及纯碱产业期现日报总结

核心内容概览

本报告涵盖聚烯烃、纯苯-苯乙烯、甲醇、LPG、氯碱、天然橡胶、玻璃及纯碱等多个化工品的期现市场分析，包括价格走势、价差变化、库存情况、开工率变动及产业观点。各板块均受到市场供需、地缘政治、资金动向及成本变化等因素影响，整体呈现震荡或偏强走势，部分品种因库存去化、成本支撑或出口预期而表现强势。

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聚烯烃产业

价格及价差

• LLDPE：L2605收盘价7049元/吨，上涨1.18%；L2609收盘价7104元/吨，上涨1.27%。
• PP：PP2605收盘价6870元/吨，上涨1.36%；PP2609收盘价6902元/吨，上涨1.29%。
• 价差：L59价差-55元/吨，走弱14.58%；PP59价差-32元/吨，走强11.11%。

现货价格

• 华东PP拉丝现货价格6720元/吨，上涨1.36%；华北LLDPE现货价格6850元/吨，上涨1.03%。

库存与开工

• PE：企业库存32.30万吨，去化3.58%；社会库存47.74万吨，去化1.42%。
• PP：企业库存43.29万吨，微涨0.44%；贸易商库存18.34万吨，微涨0.77%。
• 开工率：PE装置开工率85.35%，上涨0.81%；PE下游加权开工率37.76%，下跌4.48%。
• PP：装置开工率74.78%，下跌1.64%；粉料开工率30.72%，下跌2.65%；下游加权开工率52.08%，下跌1.5%。

产业观点

• LLDPE：供需双降，库存去化，但基差大幅走弱，套保商无风险建仓。
• PP：供应压力缓解，PDH利润偏低，减产驱动强；PE检修减少，标品压力增大，需求进入淡季。

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纯苯-苯乙烯产业

价格及价差

• 纯苯：华东现货6170元/吨，上涨2.3%；BZ期货2603收盘价6236元/吨，上涨1.7%。
• 苯乙烯：华东现货8080元/吨，上涨1.0%；EB期货2603收盘价7913元/吨，上涨1.6%。
• 价差：EB-BZ现货价差1910元/吨，走弱3.0%；EB03-BZ03价差1624元/吨，走强2.5%。

库存与开工

• 纯苯：江苏港口库存30.50万吨，上涨2.7%。
• 苯乙烯：江苏港口库存10.06万吨，上涨7.6%。
• 开工率：亚洲纯苯开工率77.0%，维持稳定；国内纯苯开工率72.4%，下跌2.5%；国内加氢苯开工率54.2%，下跌5.9%；苯酚开工率88.0%，下跌1.1%；苯胺开工率87.6%，上涨19.6%；苯乙烯开工率69.6%，下跌1.7%。

产业观点

• 纯苯供需边际改善，但港口库存仍高，自身驱动有限，走势受油价及苯乙烯带动。
• 苯乙烯因检修重启及出口装船，市场流通货源有限，价格偏强；但供需预期转弱，短期资金博弈加剧，价格高位波动。

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甲醇产业

价格及价差

• MA：MA2605收盘价2352元/吨，上涨0.56%；MA2609收盘价2376元/吨，上涨0.68%。
• 价差：MA59价差-24元/吨，走弱14.29%；太仓-内蒙北线价差490元/吨，走强1.03%。

库存与开工

• 甲醇：企业库存42.472万吨，去化3.12%；港口库存147.2万吨，上涨1.00%；社会库存189.7万吨，微涨0.05%。
• 开工率：国内企业开工率77.56%，微涨0.19%；海外企业开工率60.8%，上涨2.30%。

产业观点

• 甲醇震荡走高，基本面供需双弱，内地年前清库，库存小幅去化；港口库存去化减弱，压制反弹高度。
• 关键变量为伊朗甲醇产量及地缘因素带来的风险溢价，建议观望。

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LPG产业

价格及价差

• PG：主力PG2603收盘价4348元/吨，上涨1.45%；PG2604收盘价4635元/吨，上涨1.51%；PG2605收盘价4534元/吨，上涨1.61%。
• 价差：PG03-04价差-287元/吨，走弱2.50%；PG03-05价差-186元/吨，走弱5.68%。

库存与开工

• LPG：炼厂库容比24.4%，上涨5.23%；港口库存200万吨，微跌1.53%。
• 开工率：主营炼厂开工率78.78%，上涨1.99%；PDH开工率62.3%，下跌14.81%。

产业观点

• LPG震荡走高，市场出货积极，基差走弱；基本面供需双弱，港口库存小幅去化，但MTO需求疲软压制反弹高度。

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氯碱产业

价格及价差

• PVC：华东电石法PVC市场价4680元/吨，下跌0.4%；SH2605收盘价2204元/吨，下跌0.5%；SH2609收盘价2374元/吨，下跌0.3%。
• 烧碱：山东32%液碱折百价1868.8元/吨，下跌0.2%；SH基差-335.3元/吨，走弱2.0%。

库存与开工

• 烧碱：液碱华东厂库库存23.9万吨，上涨5.5%；山东库存13.4万吨，微跌0.4%。
• PVC：企业库存30.8万吨，微跌0.9%；社会库存57.6万吨，上涨2.7%。
• 开工率：烧碱行业开工率90.9%，上涨1.9%；PVC总开工率78.0%，下跌1.4%。

产业观点

• 烧碱供需失衡，短期液碱稳价较难，市场整体弱势维稳。
• PVC供需未改善，库存累库，价格受成本支撑，预计宽幅震荡，关注4820-5000区间。

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天然橡胶产业

价格及价差

• 天胶：云南国营全乳胶(SCRWF)报价16300元/吨，上涨2.19%；全乳基差-390元/吨，走强4.88%。
• 价差：9-1价差-630元/吨，走弱12.50%；1-5价差515元/吨，走弱19.53%；5-9价差115元/吨，走强43.75%。

库存与开工

• 天胶：保税区库存584504吨，微跌0.07%；厂库期货库存55339吨，走弱2.49%。
• 开工率：汽车轮胎半钢胎开工率74.84%，上涨0.28%；全钢胎开工率62.44%，微跌0.18%。
• 产量：12月国内轮胎产量10656.3万条，上涨4.65%；出口数量5843.0万条，上涨3.29%。

产业观点

• 供应端泰国、越南减产停割，成本支撑走强；需求端节前备货谨慎，全钢胎终端需求疲弱。
• 现货库存阶段性降库，胶价短期偏强震荡，建议多单继续持有。

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玻璃及纯碱产业

价格及价差

• 玻璃：华北报价1020元/吨，上涨0.99%；华东报价1190元/吨，上涨0.85%；玻璃2605收盘价1087元/吨，上涨1.87%。
• 纯碱：华北报价1250元/吨，稳定；华东报价1230元/吨，稳定；纯碱2605收盘价1224元/吨，上涨2.17%。
• 价差：05基差-67元/吨，走弱17.54%；05基差-26元/吨，走弱50.00%。

库存与开工

• 玻璃：厂库库存5256.40万重箱，微跌1.22%；玻璃厂纯碱库存天数22.8天，微跌1.30%。
• 纯碱：厂库库存154.42万吨，上涨1.51%；开工率84.19%，下跌2.58%。

产业观点

• 玻璃：库存小幅去化，但需求疲软，价格震荡。
• 纯碱：开工率下降，库存上升，建议观望。

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总结

• 各产业均受供需变化、成本支撑、地缘局势及资金轮动影响。
• 甲醇、纯苯、苯乙烯等品种受油价及成本支撑影响，价格偏强。
• PVC及烧碱受供需失衡及库存压力影响，价格偏弱震荡。
• 天然橡胶短期偏强，因供应减产及库存去化。
• 玻璃及纯碱表现震荡，关注库存及下游需求变化。

数据来源：Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货研究所。
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