20260417-广发期货-_能源化工_日报_11页_4mb

甲醇、聚烯烃、纯苯、LPG、天然橡胶、氯碱及玻璃产业日报总结

甲醇产业

核心内容

• 期货价格：MA2605收盘价3188元/吨，较前一交易日上涨1.05%；MA2609收盘价2908元/吨，上涨2.25%。
• 价差变化：MA59价差缩小至280元/吨，较前一日下降9.97%；太仓-内蒙北线价差上涨5.06%至675元/吨；太仓-洛阳价差上涨8.72%至405元/吨。
• 库存情况：甲醇企业库存36.772万吨，环比下降6.44%；港口库存95.4万吨，下降7.01%；社会库存132.1万吨，下降6.85%。
• 开工率：上游国内企业开工率78.82%，环比下降1.29%；海外企业开工率47.1%，下降4.07%；西北企业产销率98%，环比下降18.60%。
• 观点：地缘冲突支撑市场情绪，供应端煤制甲醇利润良好，需求端传统下游开工下滑，库存去化，预计甲醇维持宽幅偏强震荡。

聚烯烃产业

核心内容

• 期货价格：L2605收盘价8280元/吨，微涨0.18%；PP2605收盘价8944元/吨，微跌0.01%；PP2609收盘价8446元/吨，上涨0.99%。
• 价差变化：L59价差缩小至189元/吨，环比下降17.47%；PP59价差缩小至498元/吨，下降14.43%；LP05价差下降至-664元/吨，环比下降2.35%。
• 现货价格：华东PP拉丝现货价格9120元/吨，微跌0.33%；华北LLDPE现货价格8230元/吨，持平。
• 库存变化：PE企业库存61.33万吨，上涨4.04%；PE社会库存59.41万吨，下降1.44%；PP企业库存58.93万吨，上涨4.43%；PP贸易商库存15.37万吨，下降8.24%。
• 开工率：PE装置开工率70.47%，环比下降2.87%；PP装置开工率62.77%，环比下降3.85%。
• 观点：现货偏弱，成本端波动，行业利润收缩；供应端检修及进口窗口收窄，需求端疲软，库存略累库，预计聚烯烃价格偏弱震荡，但4-5月减产及净进口下滑支撑价格。

纯苯-苯乙烯产业

核心内容

• 上游价格：布伦特原油价格94.93美元/桶，持平；CFR日本石脑油价格939美元/吨，下降5.2%；CFR中国纯苯价格1131美元/吨，下降1.5%。
• 期货价格：纯苯华东现货8890元/吨，微涨0.1%；BZ期货2605价格8757元/吨，微跌0.03%；BZ05-BZ06价差缩小至191元/吨，环比下降10.7%。
• 价差变化：EB期货2605价格9928元/吨，微跌0.3%；EB05-EB06价差缩小至219元/吨，环比下降10.6%。
• 库存变化：纯苯江苏港口库存22.34万吨，环比下降8.2%；苯乙烯江苏港口库存15.96万吨，上涨7.9%。
• 开工率：亚洲纯苯开工率71.5%，持平；国内纯苯开工率68.1%，环比下降3.1%。
• 观点：纯苯供需逐步好转，地缘冲突支撑价格；苯乙烯现金流压缩，出口放量支撑供需偏紧，预计短期支撑偏强。

LPG产业

核心内容

• 期货价格：PG2605收盘价5821元/吨，上涨0.80%；PG2606收盘价5651元/吨，上涨0.62%。
• 价差变化：PG05-06价差170元/吨，上涨6.92%；PG05-07价差311元/吨，上涨5.42%。
• 现货价格：华南现货7480元/吨，下降1.19%；可交割现货6310元/吨，上涨1.94%。
• 库存变化：LPG炼厂库容比25.9%，上涨5.54%；LPG港口库存220万吨，下降5.42%。
• 开工率：上游主营炼厂开工率69.57%，环比下降2.37%；下游PDH开工率57.1%，上涨0.67%。
• 观点：LPG价格震荡，关注地缘局势及出口情况。

天然橡胶产业

核心内容

• 现货价格：云南国营全乳胶价格16700元/吨，微涨0.6%；泰标混合胶价格15900元/吨，微跌0.31%。
• 价差变化：9-1价差-715元/吨，上涨3.38%；1-5价差840元/吨，下降4.55%；5-9价差-125元/吨，上涨10.71%。
• 库存变化：保税区库存714358吨，上涨2.05%；厂库库存15.30万吨，上涨1.32%。
• 观点：国内尿素期货市场进入尾声，未来不确定性较大；地缘冲突缓和，市场情绪修复，但供应偏紧，预计胶价震荡。

氯碱产业

核心内容

• 期货价格：SH2605价格2026元/吨，微涨0.2%；SH2609价格2288元/吨，微涨0.9%。
• 现货价格：山东32%液碱折百价2046.9元/吨，下降0.8%；电石法PVC价格4860元/吨，持平。
• 价差变化：SH基差20.9元/吨，下降48.5%；SH2605-2609价差-262元/吨，下降6.9%。
• 库存变化：烧碱厂库库存54万吨，上涨1.9%；PVC总社会库存31.3万吨，下降1.8%。
• 开工率：烧碱行业开工率85.9%，上涨0.2%；PVC总开工率79.9%，下降1.1%。
• 观点：烧碱价格偏弱震荡，PVC市场底部区间波动，乙烯法成本高限制供应，预计短期震荡。

玻璃与纯碱产业

核心内容

• 玻璃价格：华北报价1040元/吨，持平；华东报价1230元/吨，持平；华南报价1260元/吨，微跌0.79%。
• 纯碱价格：华北报价1280元/吨，持平；华东报价1250元/吨，持平；西北报价960元/吨，持平。
• 期货价格：玻璃2605价格956元/吨，微跌1.54%；纯碱2605价格1173元/吨，微涨0.34%。
• 价差变化：05基差上涨至84元/吨，上涨21.74%；纯碱05基差下降至107元/吨，下降3.6%。
• 观点：玻璃与纯碱价格震荡，关注库存变化及市场情绪。

数据来源

• Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货研究所。

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