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四月金股汇总与推荐理由总结

核心内容概述

东兴证券行业组在2023年4月推荐了8只股票，涵盖有色金属、新能源、电子、建材、银行、汽车、轻工制造及食品饮料等多个行业。各标的均具备一定的成长性或竞争优势，推荐理由主要围绕行业前景、技术优势、产能扩张、成本控制、市场份额提升及盈利潜力等方面展开。

主要观点与关键信息

1. 四月金股汇总

2. 四月金股推荐理由

2.1 银泰黄金（000975）

• 业绩表现：2022年营收、净利润及EPS均出现下降。
• 核心优势：金资源储量增长，矿权价值提升空间大；矿产金业务成长性强。
• 盈利能力：综合矿采选毛利率保持在54.9%，成本控制能力强。
• 投资建议：预计2023-2025年归母净利润分别为15.79亿、20.69亿和25.78亿，PE分别为20.86、15.92和12.77，维持“推荐”评级。
• 风险提示：金属价格下跌、产量不及预期、项目进度低于预期。

2.2 国轩高科（002074）

• 行业地位：中国动力电池领军企业，LFP装机量排名第三。
• 技术优势：JTM技术成组效率提升超90%，三元半固态电池技术领先。
• 国际化布局：与大众集团深度绑定，计划成为主要电池供应商；拓展欧美及东南亚市场。
• 投资建议：预计2022-2024年净利润分别为2.8亿、16.2亿和28.3亿，EPS分别为0.16元、0.91元和1.59元，给予“强烈推荐”评级。
• 风险提示：终端需求不及预期、合作进度不及预期、监管政策变动等。

2.3 维信诺（002387）

• 市场份额：手机OLED全球市场份额达6.8%，国内第二。
• 技术突破：实现165Hz刷新率，受益于高端渗透与国产替代。
• 产能扩张：拟资产注入合肥维信诺，提升盈利能力。
• 投资建议：预计2022-2024年EPS分别为-1.48元、-0.79元和-0.08元，PB为0.88倍，给予“推荐”评级。
• 风险提示：客户导入不及预期、扩产进度不达预期、OLED渗透不及预期。

2.4 山东药玻（600529）

• 行业前景：药用玻璃市场长期增长，中硼硅玻璃空间大。
• 核心优势：国内药玻龙头，市占率约80%，产品品质接近国外水平。
• 盈利预测：预计2022-2024年净利润分别为7.10亿、8.72亿和11.53亿，对应PE分别为23倍、19倍和14倍，给予“强烈推荐”评级。
• 风险提示：中硼硅制管项目落地速度低于预期。

2.5 常熟银行（601128）

• 业绩表现：2022年营收、拨备前利润、净利润分别增长15.1%、20.7%、25.4%。
• 资产质量：不良率0.81%，拨备覆盖率536.8%，资产质量优异。
• 盈利潜力：净息差收窄压力有望缓解，净利润保持高增。
• 投资建议：预计2023-2025年净利润增速分别为22.3%、21.6%、20.7%，对应BVPS分别为9.21、10.70、12.50元，维持“强烈推荐”评级。
• 风险提示：经济下行、政策变动等。

2.6 新坐标（603040）

• 技术优势：掌握冷锻工艺，具备较强横向拓展能力。
• 市场前景：受益于汽车混动化趋势，拓展新能源市场。
• 投资建议：预计2022-2024年归母净利润分别为1.66亿、1.94亿和2.19亿，对应PE分别为16X、14X和12X，给予“推荐”评级。
• 风险提示：新产品推广不及预期、行业景气度不及预期。

2.7 金牌厨柜（603180）

• 业绩表现：2022年全年营收增长3%，但净利润下降18.5%。
• 增长路径：品类扩张、渠道拓展、门店布局持续推进。
• 盈利修复：未来收入恢复有望带动费用摊薄，利润端弹性可期。
• 投资建议：预计2022-2024年归母净利润分别为2.75亿、4.22亿和5.11亿，EPS分别为1.77元、2.72元和3.30元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：原材料价格上涨、地产销售不及预期。

2.8 安井食品（603345）

• 行业地位：速冻食品龙头企业，具备规模与渠道壁垒。
• 增长亮点：预制菜业务快速增长，成为第二增长曲线。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为6.89亿、2.36亿和预计增长，EPS为3.96元，给予“强烈推荐”评级。
• 风险提示：行业发展不及预期、管理不及预期、原材料成本上涨等。

风险提示

• 行业景气度不达预期；
• 宏观经济超预期波动；
• 政策推进不及预期。

分析师简介

• 张天丰：金属与金属新材料行业首席分析师，具有丰富金融衍生品研究及团队管理经验。
• 洪一：电力设备新能源领域分析师，曾获Wind金牌分析师奖项。
• 刘航：电子行业首席分析师，具备多年行业研究经验。
• 赵军胜：建材行业首席分析师，曾获多个最佳分析师奖项。
• 林瑾璐：金融地产组组长，具备银行业投研经验。
• 李金锦：汽车及零部件行业分析师，具有多年汽车行业研究经验。
• 刘田田：大消费组组长，具备买方研究思维。
• 孟斯硕：食品饮料行业首席分析师，6年行业研究经验。

总结

东兴证券行业组在2023年4月推荐的股票覆盖多个行业，推荐理由包括业绩成长、技术领先、市场份额提升、成本控制及国际化布局等。各公司均具备一定的投资潜力，但需关注行业及宏观经济波动带来的风险。