2016-01-31-中国金融四十人论坛-通缩压力_金融动荡与供给侧结构性改革_38页_1mb

报告内容总结

全球经济与通缩压力
2015年全球经济复苏不及预期，美国经济相对稳健，而新兴市场普遍增长放缓，导致大宗商品价格持续下滑。全球范围内出现通缩压力，RJ/CRB商品价格指数跌幅达22.8%，PPI通缩成为普遍现象，货币政策分化加剧，部分新兴经济体面临货币危机风险。

2015年中国宏观经济表现
中国经济增速放缓至6.9%，工业增加值、企业利润和投资需求均受产能过剩影响。下游房地产投资急剧下滑，库存压力大，消费品零售增速逐年下降，出口额自2009年金融危机后再次双降。金融方面，货币流动性保持宽裕，但股票市场出现大幅波动，不良贷款率反弹，债务问题逐步显现。

2016年经济前景预测与政策困境
2016年经济面临下行压力，需求侧改善动能不足，通缩风险可能加大，就业压力上升，金融系统性风险不受乐观。货币政策空间受限，财政政策面临收入下降和财政赤字率上升的挑战。主要任务转向“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”，需在短期需求扩张和长期结构性改革之间权衡。

供给侧结构性改革作为关键突破
改革需从供给侧入手，解决经济深层结构失衡，包括外需与内需、投资与消费之间的矛盾。加大减税降费、简政放权力度，同时结合市场化与行政手段优化产能，处置僵尸企业，降低制度性交易成本。加强金融监管体制改革，防范系统性风险，实现货币、宏观审慎和微观审慎监管协调发展。

结论
面对通缩压力、金融动荡和经济放缓，必须通过供给侧改革释放经济增长新动力，实现经济结构调整与金融稳定的双重目标，为可持续发展奠定基础。