20260107-华泰期货-新能源及有色金属日报_短期警惕情绪亢奋后的回落_9页_2mb

报告摘要

短期警惕情绪亢奋后的回落总结

核心内容

本报告主要分析了2026年1月6日铝、氧化铝及铝合金市场的价格走势、库存变化及市场情绪，并对相关商品的短期走势提出策略建议。

主要观点

铝市场：
- 铝现货价格在华东、中原和佛山地区分别录得23910元/吨、23680元/吨和23860元/吨，华东现货升贴水为-220元/吨，佛山为-270元/吨。
- 铝期货主力合约当日收于24335元/吨，较上一交易日上涨775元/吨，最高价24375元/吨，最低价23500元/吨，成交量与持仓量均有所增加。
- 国内电解铝社会库存68.4万吨，较上一期增加1.5万吨，LME库存减少2500吨。
- 当前铝市场处于消费淡季，供需矛盾未明显变化，但价格快速上涨可能抑制实际消费。宏观政策积极，资金流入推动价格上涨，但需警惕情绪回落带来的回调风险。
氧化铝市场：
- 现货价格在山西、山东、河南、广西、贵州地区分别为2660元/吨、2600元/吨、2685元/吨、2750元/吨、2790元/吨，澳洲FOB价格为305美元/吨。
- 氧化铝期货主力合约收于2818元/吨，环比上涨25元/吨，涨幅0.90%。
- 供应过剩局面未改，检修与复产同步进行，社会库存持续增加，后期采购积极性可能下降。
- 海外矿端供应过剩预期不减，几内亚风险下调，矿价仍有小幅下滑空间。国内冶炼厂原材料储备充足，后期采购预期不足，氧化铝价格缺乏持续上涨动力。
铝合金市场：
- 保太民用生铝采购价格17900元/吨，机械生铝采购价格18200元/吨，环比上涨400元/吨。
- ADC12报价23200元/吨，环比上涨500元/吨。
- 铝合金社会库存7.02万吨，厂内库存6.06万吨。
- 理论总成本21880元/吨，理论利润120元/吨。
- 当前铝合金市场情绪高涨，但需关注铝与铝合金之间的套利机会。