20161104-元大证券_香港_-_投资中国系列_万物互联时代来临_布局物联网产业链投资机会_15页_1mb

中国物联网与智能汽车市场分析报告总结

核心内容

本报告分析了中国物联网产业的发展现状、未来趋势以及在车联网和智慧城市等领域的投资机会。2016年，中国物联网产业规模已达7500亿元，M2M连接数突破1亿，占全球总量的31%。随着NB-IoT标准的落地，2017年有望实现规模化商用，带动智能应用领域快速发展。物联网将成为未来数年发展的重点方向，其中车联网和智慧城市预计率先实现规模化应用。

主要观点

1. 物联网的市场潜力巨大
   物联网市场将经历爆发式增长，预计到2020年全球将有260亿联网对象，物联网设备数量将达208亿个。中国在物联网产业链中已具备较为完善的结构，涵盖芯片、传感器、模组、平台、应用等多个环节。

2. NB-IoT标准落地推动商用进程
   2016年6月NB-IoT标准获得3GPP通过，预计2017年成为NB-IoT商用元年。三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）及华为、中兴等企业积极布局NB-IoT技术，推动其在智能抄表、环境监控、智能汽车等领域应用。

3. 车联网与智慧城市是重点发展方向
   车联网行业标准的冻结和智能网联汽车技术路线图的发布，推动车联网进入规模化应用阶段。同时，智慧城市建设已上升为国家战略，预计投资规模超万亿，成为物联网发展的主要领域之一。

4. 政策与产业基金推动发展
   国家多次出台政策鼓励物联网发展，如《“十二五”国家战略新兴产业发展规划》、《关于推进物联网有序健康发展的指导意见》等。政策支持与产业基金的投入将进一步加速技术突破和市场应用。

5. 产业链布局与技术突破
   物联网产业链包括感知层、网络层、平台层和应用层，其中感知层和网络层是基础，平台层具有较高的附加值，应用层则创造最大的市场价值。部分企业在传感器、芯片、模组等关键领域已取得技术突破，具备竞争优势。

关键信息

物联网市场规模预测

• 2016年：全球物联网市场规模约3000亿元，中国占全球总量的31%。
• 2020年：全球M2M连接数将达10亿，中国有望成为全球最大市场。
• 2025年：全球物联网产业产值预计达4000亿欧元，其中平台层市场占比12.5%，应用层占73%。

NB-IoT发展

• 2016年6月：NB-IoT标准获得3GPP通过，2017年将进入商用阶段。
• 2016年10月：中国移动与中兴完成NB-IoT技术验证演示，中国联通在广州开通首个NB-IoT商用网络，中国电信与华为合作推进NB-IoT。

智能网联汽车

• 2020年：驾驶辅助与部分自动驾驶市占率预计达50%。
• 2025年：高度自动驾驶市占率预计达15%。
• 2030年：完全自动驾驶市占率预计达10%。

智慧城市

• 2015年：住建部已公布三批500多个智慧城市名单，投资规模超万亿。
• 2016-2020年：新型智慧城市试点计划将推出100个，推动电子政务、数据集中与共享等。

推荐关注企业

感知层

• 汉威电子：气体传感器龙头，市场份额达70%。
• 歌尔股份：MEMS麦克风、传感器等产品在国际领先。
• 苏州固锝：红外传感器、MEMS麦克风等产品已替代进口。
• 东软载波：在智能电表、智能仪表等领域的技术积累深厚。

网络层

• 中兴通讯：在NB-IoT领域技术领先，已接入500多家企业级客户。
• 光迅科技：在光通信领域具备技术优势。
• 烽火通信：在无线传输、网络集成等技术领域表现突出。

平台层

• 宜通世纪：在终端管理、连接管理、应用支持等平台技术领域具有稀缺性。

应用层

• 均胜电子：全球领先的主被动安全系统供应商，与特斯拉、宝马等大客户合作。
• 四维图新：全球第三大、中国最大的数字地图提供商，与多家车企及互联网企业合作。
• 索菱股份：CID车载信息终端系统龙头，与多家车企合作，布局车联网。
• 三川智慧：智能水表龙头，与华为合作布局智慧水务。
• 海康威视、大华股份：在智能安防领域具有重要地位，受益于智慧城市发展。

投资建议

• 车联网：均胜电子、四维图新、索菱股份、汉威电子、三川智慧。
• 智慧城市：三川智慧、汉威电子、均胜电子、四维图新、索菱股份等。

附录

• 分析师声明：分析师的观点反映其个人看法，与薪酬无直接关联。
• 投资评级说明：包括“买入”、“持有-超越同业”、“持有-落后同业”、“卖出”、“评估中”、“限制评级”等。

总结

本报告指出，中国物联网产业正处于快速发展阶段，政策推动、标准落地和行业龙头布局是主要驱动力。NB-IoT的商用化将开启物联网的爆发期，车联网和智慧城市作为重点应用领域，有望率先实现规模化发展。建议投资者关注具备技术优势、行业领先地位和政策扶持的企业，以抓住物联网带来的投资机会。