2025-09-25-港交所-中国太平_2025年中期报告_132页_1mb

中国太平保险控股公司2025年中期报告分析总结

1 公司概况与发展概况

中国太平保险控股公司(简称“太平集团”)于2025年6月30日发布中期财务报告。报告期内，公司坚定不移落实中央决策部署，扎实推进"防风险、强管理、促发展、保安全"工作，高质量发展稳步向前。

• 整体业绩亮点：集团股东应占溢利67.64亿港元，同比增长12.2%；每股基本盈利1.744港元，较上年同期的1.538港元提升0.206港元。
• 业务发展：
  • 人寿保险业务溢利增长5.5%，其中境外长险首年保费增长538.9%
  • 境内财产保险业务溢利增长84.9%
  • 再保险业务综合成本率93.8%，优于去年同期的96.7%

2 业务分部表现

2.1 人寿保险业务

• 保险服务收入322.5亿港元，同比下降0.7%，主要是受人民币汇率变动影响
• 股东应占溢利82.78亿港元，同比增长5.5%，主要由于保险服务业绩改善及税项支出减少

2.2 财产保险业务

• 原保费收入193.38亿港元，同比增长3.1%
• 综合成本率95.5%，较2024年上半年下降1.5个百分点

2.3 再保险业务

• 保費收入90.18亿港元，同比下降0.3%
• 综合成本率93.8%，较去年同期下降2.9个百分点

2.4 资产管理业务

• 管理费收入10.09亿港元，同比下降30.8%
• 净投资收益252.68亿港元，同比增长3.1%

3 财务状况亮点

3.1 资产负债情况

• 总资产1874.12亿港元，较上年末增长8.1%
• 股东权益136.43亿港元，较上年末增长11.5%
• 合同服务边 margin 2131.86亿港元，较上年末增长2.6%

3.2 投资表现

• 固定收益资产占总资产比例达84.5%，较上年末提升1.7个百分点
• FVOCI类股权投资达52.53亿港元，较上年末增长2.2%
• 息税前利润达252.68亿港元，同比增长3.1%

4 风险管理有效性

4.1 偿付能力

• 核心偿付能力充足率平均为154-180%
• 综合偿付能力充足率平均为218-248%

4.2 财务杠杆

• 财务杠杆比率为25.7%，处于合理范围

5 未来展望

太平集团将继续深化防风险、强管理、促发展、保安全各项工作，坚定不移推进高质量发展：

• 策略重点：加强风险合规管理，巩固核心业务优势
• 政策机遇：把握国家战略和实体经济服务机遇
• 长期目标：完成"十四五"规划圆满收官，为"十五五"稳健开局奠定坚实基础

##公司管治表现良好，董事会职能完善，各专业委员会运作正常，三名独立董事全部连任，体现治理结构的稳定性和连续性。

整体而言，太平集团2025年上半年经营稳健，业绩表现优于预期，各项业务均保持增长态势，财务状况良好，风险管理成效显著。