20251121-国金期货-电解铜期货日报_美股大跌拖累铜走势_4页_890kb

电解铜期货日报总结

核心内容

本周五（2025年11月21日）电解铜期货市场延续下跌趋势，受美股大跌及宏观环境影响，铜价承压下行。LME铜价下跌，沪铜主力2601合约收盘于85660元/吨，跌幅0.55%。现货市场成交氛围尚可，但铜价重心持续下移，下游企业周末前顺势低采补库，整体采购销售保持平稳。部分地区的光亮铜精废价差回升，广东地区为2104元/吨，天津地区为2169元/吨。

主要观点

• 宏观因素主导铜价走势：美股大跌对铜价形成明显拖累，尤其是纳斯达克指数日内波动达5%，最终收跌2.15%，引发市场避险情绪升温。
• 非农数据矛盾引发市场分歧：9月非农报告显示新增就业超预期，但失业率升至四年新高4.4%，且前两个月数据被大幅下修，导致美联储内部对12月是否降息产生分歧。
• 美联储立场趋于保守：多位美联储高管对通胀问题表示担忧，反对进一步降息。克利夫兰联储总裁哈马克重申抗通胀立场，芝加哥联储主席古尔斯比警惕过度前置降息，表明12月降息可能性较低。
• 铜期货市场承压：沪铜主力合约2601表现疲软，跌幅0.55%，而其他合约如2602、2603等也呈现不同程度的下跌，整体市场抛压较重。
• 市场情绪谨慎：短期铜价或将跟随美股波动，风险偏好降温可能进一步压制铜价，建议投资者保持警惕。

关键信息

期货市场数据

成交与持仓情况

• 总成交量：215,765手
• 总成交额：9,271,680.64万元
• 总持仓量变化：-5,642手

行情展望

• 短期内铜价或将继续受美股波动影响，风险偏好降温可能进一步压制铜价。
• 市场舆论倾向认为美联储12月将不降息，铜价缺乏明显支撑。
• 沪铜期货日K线显示抛压较重，需警惕铜价跟随美股进一步下跌。

风险揭示及免责声明

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• 期货市场风险较高，入市需谨慎。