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广汇物流股份有限公司2024年年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：600603
• 公司简称：ST广物
• 公司全称：广汇物流股份有限公司
• 法定代表人：刘栋
• 注册地址：中国（四川）自由贸易试验区成都市天府新区隆祥西一街88号
• 办公地址：新疆乌鲁木齐市天山区新华北路165号中信银行大厦40楼
• 股票上市交易所：上海证券交易所
• 股票简称：ST广物
• 股票代码：600603
• 审计机构：大信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 财务顾问：五矿证券有限公司

财务概况

主要财务数据（单位：亿元）

财务指标（单位：元 / 股）

• 基本每股收益：0.43（2024年） / 0.49（2023年） / 0.13（2022年）
• 稀释每股收益：0.43（2024年） / 0.49（2023年） / 0.13（2022年）
• 加权平均净资产收益率：7.04%（2024年） / 6.64%（2023年） / 1.84%（2022年）

非经常性损益

• 2024年非经常性损益合计：3,117.15万元
• 主要项目：
  • 政府补助：1.67亿元
  • 投资性房地产公允价值变动：-415.62万元
  • 股权激励费用：-3,209.46万元
  • 其他非经常性损益项目：-5,078.30万元

现金流分析

• 经营活动产生的现金流量净额：19.22亿元（+71.33%）
• 投资活动产生的现金流量净额：-12.23亿元（+49.42%）
• 筹资活动产生的现金流量净额：-13.20亿元（-175.16%）

核心业务与战略布局

能源物流业务

• 2024年能源物流收入：25.78亿元（+78.18%）
• 归母净利润：7.51亿元（+112.43%）
• 收入占比：69.63%
• 业务布局：
  • 红淖铁路：2024年累计运量2,262万吨（含过货量），运价自主调节，运力提升显著。
  • 四大综合能源物流基地：
    • 柳沟基地：2024年累计周转1,389万吨（+23.23%），建设智慧物流体系，实现绿色低碳发展。
    • 宁东基地：煤仓项目工程建设过半，铁路专用线基本完成场地平整。
    • 明水基地：铁路专用线项目取得核准，推进土地使用权获取。
    • 广元基地：项目前期手续完成，获得建设规划许可证。

房地产板块

• 2024年商品房销售：10.22亿元（-69.27%）
• 房地产板块收入占比：27.6%
• 公司策略：全面转入尾盘销售阶段，强化存量资产运营，优化资源配置。

物流协同板块

• 冷链物流业务：依托乌鲁木齐国际陆港区，打造“冷库运营+城市配送+电商履约”多维模式，提升盈利能力和市场竞争力。
• 保理业务：通过政企联动清欠，实施“司法清收+行政协调+市场处置”策略，优化资金管理。

行业分析

能源物流行业

• 全国原煤产量：47.6亿吨（+1.3%）
• 新疆煤炭产量：5.41亿吨（+17.5%）
• “疆煤外运”量：1.4亿吨（铁路外运9,061万吨，首次超9,000万吨）
• 运力提升：红淖铁路电气化改造完成，提升运输效率和成本优势。
• 行业趋势：运力保障能力提升、运输效率提高、供应链韧性增强。

房地产行业

• 全国商品房销售面积：97,385万平方米（-12.9%）
• 新疆房地产市场：面临政策约束和市场低迷，公司积极应对，优化销售策略。

冷链物流行业

• 全国冷链物流需求总量：3.65亿吨（+4.3%）
• 新疆冷链发展：依托区位优势，推动“一带一路”跨境冷链通道，但面临基础设施短板、运营成本高企等问题。

公司战略与竞争力分析

核心竞争力

• 区位优势：新疆作为国家五大煤炭供应保障基地之一，公司依托“东联西出”战略，布局铁路与物流基地，形成“一条通道，四个基地”网络。
• 资源优势：新疆煤炭资源丰富、热值高、开采成本低，公司具备较强的资源优势。
• 产业链优势：实现煤炭从产地到终端市场的全程物流服务，提升整体运营效率。
• 业务协同优势：能源物流业务项目之间可快速复制经验，提升运营效率与盈利能力。

关键财务变动说明

• 营业收入下降：主要由于公司逐步退出房地产业务，导致房地产板块收入减少。
• 销售费用减少：代销手续费减少，与房地产收入下降相关。
• 管理费用增加：因提前终止员工持股计划，一次性确认股权激励费用。
• 财务费用增加：红淖铁路电气化工程转固定资产，导致利息费用增加。
• 经营活动现金流增长：能源物流业务增长带动销售商品、提供劳务收到的现金增加。
• 投资活动现金流改善：收到业绩承诺补偿款，铁路项目投资支出减少。
• 筹资活动现金流减少：新增融资减少，导致筹资活动现金流大幅下降。

风险提示

• 行业风险：房地产市场持续低迷，煤炭物流市场竞争加剧。
• 政策风险：宏观经济承压，政策调整对行业产生影响。
• 运营风险：冷链物流基础设施不足，运输效率受限。
• 市场风险：能源物流需求波动，可能影响公司盈利水平。

其他重要信息

• 利润分配预案：公司2024年拟不进行利润分配及资本公积金转增股本。
• 重大资产重组：红淖铁路股权收购已完成，累计完成扣非净利润10.82亿元，业绩承诺完成率107.47%。
• 审计与合规：大信会计师事务所出具标准无保留意见审计报告，公司无被控股股东占用资金、违规担保等情形。

总结

广汇物流股份有限公司在2024年继续深化能源物流战略转型，重点布局“一条通道，四个基地”能源物流体系，推动红淖铁路建设与四大综合能源物流基地发展，提升运力与效率。公司营业收入和净利润虽有所下降，但能源物流业务表现突出，带动整体盈利增长。同时，公司逐步退出房地产业务，强化存量资产运营，优化资源配置。未来，公司将继续推进能源物流体系建设，提升物流效率，增强市场竞争力，同时关注冷链物流等新兴业务的发展，以实现高质量发展目标。