20250226-金元证券-计算机行业_Deepseek重燃行业做多热情_一体机成新兴蓝海_26页_1mb

计算机行业春节后独立行情强劲，截至2025年2月17日，计算机指数年内转跌为涨，跑赢沪深300约20个百分点。节后DeepSeek概念驱动资金涌入，行业市占率超越电子，夺获全市场第一，且热度高涨，流通股换手率达14%，创历史新高。行业热点回归软件和IT服务业，资金从设备转向服务，部分板块或已过热。

DeepSeek创新技术（如MoE和MLA）降低对高端GPU依赖，大幅降低成本，推动AI技术普惠化。AI一体机作为新兴蓝海，适用于数据敏感行业，能快速部署、高效利用资源、简化运维，已在政府等领域应用，提升了工作效率。金元证券维持计算机行业增持评级，推荐关注一体机板块公司如浪潮信息、中科曙光、紫光股份、拓维信息系统。

风险因素包括宏观政策不达预期、AI技术进展缓慢、境外制裁、一体机过度竞争，以及部分APP运营商对鸿蒙的迟滞态度。整体上，计算机行业重燃做多热情，但需警惕潜在风险，投资者应结合自身情况谨慎决策。

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