20250623-五矿期货-有色金属日报_12页

铜

• 周内铜价震荡，伦铜微涨0.13%至9660美元/吨，沪铜主力合约收至78380元/吨。
• 库存方面，LME库存降至9.9万吨，上海保税区库存增加，进口亏损较大。
• 现货升水扩大，消费韧性下降，但原料紧张可能支撑短期冲高，预计区间震荡。
• 沪铜主力合约参考区间77500-79600元/吨；伦铜3M参考区间9400-9800美元/吨。

铝

• 伦铝涨幅2.34%至2561美元/吨，沪铝周涨0.12%。
• 库存去化，国内外库低，支撑价格上涨。
• 铝材开工率稳定，消费淡季和高库存限制涨幅。
• 铝价预计震荡为主，沪铝主力合约参考区间20200-20800元/吨；伦铝3M参考区间2480-2620美元/吨。

锌

• 沪锌指数收跌0.06%至21678元/吨。
• 国内社会库存小幅累库，LME库存注销仓单增加。
• 锌矿进口较好，但锌锭累库预期强，可能面临价格下跌风险。
• 符合预期，锌价仍有下行风险。

镍

• 周内镍价偏弱运行。
• 库存增加叠加需求疲软，镍价预计承压。
• 操作建议逢高沽空，沪镍主力合约参考区间115000-128000元/吨；伦镍3M参考区间14500-16500美元/吨。

锂

• 碳酸锂现货指数连续下跌，国内库存高企。
• 基本面改善不足，锂价面临下行压力。
• 短期需警惕走弱风险，主力合约参考区间58000-59600元/吨。

氧化铝

• 现货价格回落，进口窗口关闭。
• 矿价支撑下，氧化铝价格预计偏弱震荡。
• 主力合约参考区间2750-3100元/吨。

不锈钢

• 现货价格下跌，基差收敛。
• 库存增加，需求疲软，钢厂利润承压。
• 需等待下游补库带动去库，维持观望。

铅锌

• 铅锌库存变化反映供需矛盾持续，进口盈亏数据影响盘面波动。
• 各品种库存变化和基差维持原有判断。