20230619-宝城期货-股指期货早报_2页_379kb

指数期货总览

核心观点

• 当前市场处于短、中、日三个维度共振的震荡格局。
• 短期（一周内）及日内震荡特征显著，且偏向「偏强」运行。
• 中期维度仍属于区间震荡状态。

主要对象品种策略

核心逻辑据点

1. 利好因素支持震荡偏强：

   • 政策预期边际改善显著，包括MLF降息10bp，促消费政策推进，企业盈利率维稳；
   • 北向资金连续大额流入、A股成交额水准维持万亿级别以上；
   • 人民币止跌企稳、市场情绪回暖。

2. 限制做多动能的原因：

   • 稳增长政策“托而不举”，避免过激刺激，使得利好难成持续推动力；
   • 海外长线扰动因素（地缘冲突与美联储政策）仍存在；
   • 对大盘估值尚不具备大幅修复条件。

参考策略建议

• 核心操作方向： 策略上建议逢低配置（逢低做多）
• 操作频率： 以日交易为主，短期内不宜过激操作
• 止损/调仓机制： 若出现连续低迷或超出震荡区间，应及时调降仓位

风险提示

• 海外政策风险（美联储紧缩预期、地缘政治稳定情景）
• 政策托而不举下的市场拐点不确定性
• 由于未明因素导致行情情绪逆转可能性仍存