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奇才股份拟募集1.2亿资金总结

核心内容

2018年9月12日，新三板市场整体成交金额为3.24亿元，环比增长68.21%。其中，竞价转让板块成交金额2.58亿元，环比增长73.30%；做市转让板块成交金额6601.00万元，环比增长50.88%。当日无新增挂牌企业，但有2家竞价转让企业挂牌，分别为博本智能和沂岸花卉。同时，有8家做市企业宣布做市商退出。

主要观点

市场动态

• 整体成交情况：新三板整体成交金额为3.24亿元，环比增长68.21%；三板成指和三板做市分别下跌0.25%和0.02%。
• 换手率：整体换手率为0.03%，做市板块为0.05%，竞价板块为0.02%。
• 市盈率：新三板整体市盈率为17倍，做市板块为20倍，竞价板块为15倍；创新层和基础层分别为19倍和21倍。
• 个股表现：当日476家公司发生交易，做市板块上涨39.88%，竞价板块上涨38.52%。其中，华如科技涨幅最高为379.62%，壹玖壹玖成交额最高为57.00万元；创新层中利隆媒体涨幅最高为94.81%，壹玖壹玖成交额最高为4983.40万元。

增发动态

• 增发预案：4家公司公布增发预案，其中奇才股份拟募集资金1.20亿元，广德环保为6000.00万元，鸿全兴业为4180.00万元。
• 奇才股份增发详情：增发价格为6.00元，增发数量为2000.00万股，预计募集资金12000.00万元，用于补充流动资金，主承销商为恒泰证券股份有限公司。

改革动态

• 新三板深化改革：监管部门近期密集发声，推动新三板市场深化改革，特别是对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个税的政策受到市场高度关注。
• 市场分层：市场分层是新三板改革的重要抓手，旨在提升市场的价格发现、资源配置和风险管理功能。创新层企业数量仅占市场总量的十分之一，但交易额和融资额占市场的一半以上，显示其对市场的重要影响。
• 精选层预期：业内普遍期待推出精选层，以提升新三板的吸引力和流动性，实现与沪深交易所的衔接，成为多层次资本市场的重要组成部分。

关键信息

• 新增挂牌企业：博本智能（营收7332.14万元，净利润781.64万元）和沂岸花卉（营收1207.98万元，净利润159.99万元）。
• 做市商退出：8家企业做市商退出，包括皓华网络、九恒星、阿尼股份等。
• 市场分层效果：分层制度提高了创新层企业的关注度，但存在差异化制度供给不足、企业与投资者利益不对等、吸引力下降等问题。
• 改革方向：未来改革需注重精细化分层，提升流动性，优化交易制度，丰富融资品种，并建立能上能下的机制。

风险提示

• 经济下行风险：经济下行对中小微企业带来冲击。
• 流动性改善缓慢：新三板市场流动性改善政策推出进度慢于预期。

附注

• 分析师信息：叶倩瑜、刘凯、孔蓉、马瑞山等。
• 相关研报：包括东成股份今日挂牌、新三板成交额上涨等。
• 免责声明：本报告基于假设，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。光大证券研究所不对报告内容及观点负责，投资者应自行承担投资风险。

图表说明

• 图1：三板指数走势
• 图2：三板指数成交额
• 图3：创新层和基础层成交金额
• 图4：创新层和基础层估值水平
• 图5-9：展示竞价板块、做市板块及创新层的个股表现情况。

结论

奇才股份作为当日增发金额最高的企业，其1.2亿元的融资计划引起了市场广泛关注。同时，新三板深化改革的信号明显，市场分层制度虽已实施三年，但仍有待优化。未来精选层的推出或将显著提升新三板市场的吸引力和流动性，为中小微企业提供更多融资机会。