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氧化铝早报分析总结

市场观点

氧化铝短期预计震荡偏强运行，原因是供给方面，北方和南方复产进度缓慢，部分地区产量下降趋势明显。影响因素包括天然气保障不足和企业检修设备，导致市场可流通现货偏紧，矿石供应持续紧张。需求方面，云南电解铝企业逐步复产，提供支撑。然而，短期看涨情绪浓厚，主要由于新疆交割库容不足、现货偏紧及山西运力下降。

库存与价格

截至2024年4月18日，中国主要港口氧化铝库存周减少24万吨至298万吨，港口库存小幅去库。现货市场价格方面，北方氧化铝加权平均价3339元/吨，每日变动30元/吨；南方为3415元/吨，每日变动6元/吨。国际价格方面，澳洲氧化铝FOB均价378美元/吨，无变动。

短期操作建议

短期来看，氧化铝震荡偏强，建议逢低谨慎做多。

利多因素

• 云南电解铝企业逐步复产，对需求端提供支撑。

利空因素

• 长期来看，氧化铝产能过剩，产量偏高，而电解铝产能受限，预计中长期偏空。

风险因素

• 国内矿石供应偏紧趋势常态化，需关注云南地区复产进程。