20240311-格林期货-氧化铝早报_2页_82kb

氧化铝短期预计将呈窄幅震荡走势，建议暂时观望；中长期由于产能过剩，预计偏空。供给方面，北方产量可能逐步增加，但由于矿石供应紧张和部分企业复产有限，总体供给压力尚存。需求方面，电解铝企业需求稳定，以长单为主，云南地区电解铝或提前恢复，但成交以刚需为主。库存方面，本周中国主要港口氧化铝库存增至35万吨，小幅累库，低于近五年同期均值。现货方面，北方现货价格3313元/吨，南方3414元/吨，澳洲FOB均价362美元/吨，流通偏紧。操作建议短期观望，利多因素为现货流通紧张，利空因素为产量过剩，风险因素包括矿石供应常态化偏紧的趋势。

• 短期观点：窄幅震荡，观望。
• 中长期观点：产能过剩，偏空。
• 供给：北方产量预计增加，但矿石供应紧张制约复产。
• 需求：电解铝需求稳定，云南地区可能提前复产，刚性需求为主。
• 库存：港口库存小幅累库至35万吨，低于历史水平。
• 价格：现货北方3313元/吨，南方3414元/吨，澳洲FOB 362美元/吨。
• 操作：短期观望。
• 利多：现货流通偏紧。
• 利空：产量过剩。
• 风险：矿石供应常态化，现货紧张加剧。