20180913-华泰证券-第66期A股风雷主题投资周报_苹果发布会有哪些新看点_11页_856kb

2018年9月13日策略研究总结

核心内容概述

本报告为华泰证券第66期A股风雷主题投资周报，聚焦于苹果产业链主题及雄安新区、国企改革等重磅主题。报告指出，近期A股市场整体表现疲软，但部分概念指数如页岩气、特高压等出现上涨，而苹果产业链主题被推荐为本周关注重点。同时，报告对政策、行业及技术创新动态进行了跟踪分析，并提出了相关投资建议。

主要观点与关键信息

1. 市场表现与主题投资建议

• 市场整体下跌：近5个交易日（9月5日至9月11日），上证综指下跌3.12%，深证综指下跌3.85%，创业板下跌4.15%。
• 主题指数多数下跌：271个Wind概念指数中，仅有8个为正收益，263个为负收益。
• 推荐苹果产业链主题：尽管苹果发布会亮点不多，但其在机器学习、全面屏等技术上的创新，为相关产业链带来投资机会，建议关注汇顶科技（人机交互）、深天马A（全面屏）、大族激光（屏幕切割）等标的。

2. 苹果发布会看点分析

• 产品发布：发布Apple Watch Series 4及三款iPhone（XS、XS Max、XR）。
• 技术亮点：
  • A12仿生处理器采用7纳米制程，集成69亿晶体管，神经网络引擎从双核提升至8核，提升机器学习性能。
  • 全面屏设计全面普及，取消Home键，配备面容ID。
  • iPhone XR和XS Max支持双卡双待功能，体现对华市场的重视。
• 市场预期：随着5G技术红利临近，市场更关注未来5G手机的发布，iPhone XS难以再现销量高峰。

3. 雄安新区与国企改革动态

• 雄安新区发展：
  • 雄安新区推动制定首个智慧城市国际标准（P2413.1），提升中国在物联网和智慧城市领域的国际话语权。
  • 雄安新区生态环境建设持续推进，严格执行排放限值标准。
  • 雄安新区智慧城市建设试点成功，提升区域发展预期。
• 国企改革：
  • “双百行动”全面铺开，第三批混改试点加速推进，地方国企改革政策料密集出台。
  • 北京、上海、天津、广东、江浙、山东和河北等地国企改革提速，重点推荐军工混改。
  • 国企降杠杆成为混改加速的重要推动力，关注资产证券化率低的军工企业，如中航机电。

4. 政策与行业新闻跟踪

• 电力体制改革：国家能源局推进电力交易机构股份制改造，为市场主体提供规范交易服务。
• 天然气行业发展：国务院发布促进天然气协调稳定发展的意见，强调产供储销体系完善。
• 通用机场发展：国家发改委与民航局联合发布促进通用机场有序发展的意见，推动通用航空业发展。
• 5G技术进展：工信部表示2018年5G产业链将达预商用水平，推动行业技术升级。

5. 技术创新动态

• 飞秒激光技术：天津大学与上海交通大学合作，提出基于飞秒激光刺激启动细胞外调节蛋白激酶（ERK）信号通路的新技术，相关成果发表于顶级期刊。
• 飞行汽车量产：吉利集团宣布旗下Terrafugia飞行汽车将于2018年10月开始预订，预计2019年发布并上市销售。

6. 投资组合建议

• 创新升级组合：芯片（北方华创）、机床（沈阳机床）、北斗（华测导航）；医疗保健（乐普医疗）、品牌消费（海天味业）。
• 区域开放组合：海南自贸区（海南瑞泽）、粤港澳自贸区（粤高速A）。

风险提示

• 苹果新品销量不达预期：可能影响产业链相关公司业绩。
• 中美贸易摩擦升级：压制市场情绪，增加不确定性。
• 金融去杠杆风险：可能导致市场流动性收缩，影响投资回报。

结论

本周建议关注苹果产业链主题，尤其是机器学习和全面屏相关领域。同时，雄安新区和国企改革仍是重要投资主线，未来政策及市场预期将推动相关主题持续升温。技术创新方面，飞秒激光与飞行汽车成为关注焦点，具备长期发展潜力。投资者需关注政策动向及市场情绪变化，合理配置相关标的。