20180613-华泰证券-第56期A股风雷主题投资周报_新物流时代_智慧物流站上风口_13页_961kb

智慧物流主题投资周报总结

核心内容概览

本报告为2018年6月13日发布的第56期A股风雷主题投资周报，由华泰证券策略研究团队曾岩、钱海撰写。报告聚焦于当前市场环境下的主题投资机会，重点推荐“智慧物流”主题，并回顾了“雄安新区”和“国企改革”等重磅主题，同时跟踪了政策与行业新闻，以及技术创新动态。

主要观点

1. 概念指数整体下跌，智慧物流主题表现突出

• 近5个交易日（6月6日-6月12日），上证综指下跌1.10%，深证综指下跌1.04%，创业板下跌1.91%。
• 271个Wind概念指数中，仅22个为正收益，249个为负收益。
• 智慧物流主题被列为本周重点推荐，具有良好的发展前景。

2. 智慧物流行业前景广阔

• 智慧物流是“物联网+区块链”技术驱动的新兴领域，推动物流业实现“降本增效”。
• 物流业景气指数（LPI）显示，业务总量和新订单指数均高于50%，表明行业持续扩张。
• 2017年我国智慧物流市场规模达3380亿元，预计到2025年将突破万亿。

3. 技术创新是智慧物流发展的核心驱动力

• RFID技术在物流领域的应用显著提升效率，市场规模增速远超全球。
• 区块链技术助力物流交易透明化，提升监管水平和自动化能力。
• 智慧物流控制系统实现全程监控，提升物流效率与资源利用率。

4. 物流巨头积极布局智慧物流

• 菜鸟网络计划投资上千亿元建设国家智能物流骨干网。
• 京东已建成无人仓储、自动化分拣、无人机配送等体系，计划2020年实现无人卡车商业化。
• 顺丰依托大数据和人工智能优化分拣网络与线路规划，布局“三段式空运网”。

关键信息

智慧物流主题推荐组合

• 传化智联：具备成熟的物流网络与物联网技术优势。
• 东杰智能：提供数字化物流服务，助力智慧物流建设。
• 诺力股份：专注于物流自动化设备制造，受益于行业智能化升级。

雄安新区与国企改革动态

• 雄安新区与工信部签署战略合作协议，推进科技创新与智能城市建设。
• 国企混改加速，首推军工混改，关注中航机电。
• 国企降杠杆成为混改重要推动力，管理费用维持低位，财务费用增速较高。

政策与行业新闻

• 国务院批准北京、上海、海南、雄安新区深化服务贸易创新发展试点，期限为2年。
• 中国铁路总公司混改第一单落地，腾讯与吉利联合中标动车网络科技公司49%股权。
• 农业科研取得突破，我国科学家首次发现水稻自私基因，助力杂种优势利用。

技术创新亮点

• 柔性人造触觉神经：由中美韩科学家合作研发，为智能医疗发展提供技术支持。
• RFID技术应用：我国RFID市场规模增速显著高于全球，成为智慧物流关键工具。

投资逻辑

• 智慧物流作为新兴主题，具备技术驱动和政策支持双重优势。
• 物流业数字化转型加速，推动行业“降本增效”，提升整体运营效率。
• 随着新零售和跨境电商发展，智慧物流市场需求持续增长。
• 智慧物流带动相关产业链发展，如自动化设备、智能芯片、无人机等。

风险提示

• 智慧物流作为新兴产业，受技术进步与政策影响较大，发展速度可能受限。
• 市场流动性风险，如6月同业存单到期、解禁、美元加息等因素可能影响投资环境。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点和结论仅为当日判断，可能随市场变化而调整。

主题日历

未来一个月（6月12日-7月12日）的重要主题事件包括：

• 6月13日：2018(第二届)中美精准医疗决策者合作发展论坛
• 6月22日：2018第十一届中国食品安全检测技术论坛
• 6月28日：第六届中国全渠道零售决策者峰会 2018
• 6月29日：第二届金融科技与金融安全峰会
• 7月8日：EVTech2018国际纯电动物流车及充换电技术大会

行业与公司评级体系

• 行业评级：

  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数
  • 中性：行业股票指数与沪深300指数基本持平
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数

• 公司评级：

  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

总结

智慧物流作为当前市场热点，依托“物联网+区块链”技术，推动物流业向智能化、自动化、网络化方向发展。行业景气度持续向好，政策支持明显，相关产业链公司如传化智联、东杰智能、诺力股份具备较强的投资价值。同时，雄安新区与国企改革持续推进，为市场带来新的投资机遇。投资者应关注政策与技术双轮驱动下的行业变革与投资机会。