20250608-国金证券-主动量化组合跟踪_5月各类选股策略超额显著_11页_1mb

国证2000指数增强策略

通过因子测试与筛选，技术、反转、特异波动率等因子在国证2000指数成分股上表现良好，合成后的大类因子对策略提升显著。5月IC值为11.74%，样本外超额收益1.73%。策略年化超额收益14.35%，信息比率1.92。持仓个股包括陕建股份、京山轻机等微盘股。

基于多目标、多模型的机器学习指数增强策略

利用GBDT与NN两类模型，构建机器学习选股因子。在沪深300、中证500、中证1000指数上，回测自2015年2月起，年化超额收益11.60%-17.02%，超额最大回撤7.72%-7.52%。5月各指数增强策略超额收益率分别为1.66%、2.93%和0.33%，IC值达32.78%-23.65%。

基于红利风格择时+红利股优选的固收+策略

使用经济增长与货币流动性指标构建红利指数择时策略，结合AI模型选股。上月选股策略绝对收益3.79%，固收+策略收益率0.10%。6月仓位信号为100%，选股股票包括东方环宇、光大银行等红利股。策略年化收益率7.60%，夏普比率2.23。

风险提示

模型依赖历史数据，存在政策或市场环境变化导致失效的风险；同时国际市场波动、交易成本增加等也可能影响策略表现。