20231023-东兴证券-东兴晨报_7页_302kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档包含多篇东兴证券研究所发布的研报，主要围绕A股和港股市场表现、非银行金融行业分析、航空机场行业9月数据点评、重要公司资讯、经济要闻、每日研报、分析师承诺、风险提示、免责声明及行业评级体系等内容。

非银行金融行业分析

主要观点

• 事件回顾：中央汇金增持四大国有银行股份，合计超过1亿股，并将在未来6个月内继续在二级市场增持。
• 市场影响：
  • 汇金增持是对当前市场信心的重要支撑，信号意义大于实际增持量。
  • 历史数据显示，汇金曾在2008年六次入场维稳市场。
  • 汇金入市对市场有短期提振作用，但长期表现仍取决于基本面。
  • 证券和保险板块作为强beta板块，短期可能受益于正反馈，但长期难以跑赢市场。
• 投资建议：
  • 资本市场改革提速，如注册制，将推动行业价值回归。
  • 头部机构在中长期创新发展模式下具备投资机会。
  • 当前具备较高投资价值的标的集中于估值低位的价值个股。
  • 建议关注右侧操作，把握板块调整后的左侧机会。
• 关键信息：
  • A股市场成交量自二季度以来下滑56.7%。
  • 上证综指自高点回调约10%。
  • 汇金、证金、社保基金等稳定资金在非银金融板块持股较多。

航空机场行业分析

主要观点

• 事件回顾：上市航司发布9月运营数据，环比8月明显走弱。
• 行业影响：
  • 淡季叠加国庆假期，旅游出行需求受到挤压。
  • 国际油价高位导致燃油附加费上涨，抑制需求。
  • 国内航线运力投放收缩，三大航运力环比下降14.9%、11.8%、12.6%。
  • 客座率普遍下降，但中型航司表现优于三大航，尤其是春秋航空。
  • 国际航线运力投放增速放缓，客座率波动较大。
• 投资建议：
  • 行业处于底部回升的关键阶段，建议关注航司三季报表现。
  • 行业普遍采取利润优先的经营策略，叠加旺季需求回升，三季度盈利有望显著改善。
• 关键信息：
  • 2023年国庆期间民航运输旅客1708.2万人次，日均213.5万人次，较2019年增长12.6%。
  • 国内航线运力投放收缩，国际航线需求承压。

重要公司资讯

1. 宁德时代：

   • 前三季度营收2946.8亿元，同比增长40.1%。
   • 归母净利润311.5亿元，同比增长77.1%。

2. 科大讯飞：

   • 第三季度营收47.72亿元，同比增长2.89%。
   • 归母净利润2579.01万元，同比下降81.86%。

3. 江淮汽车：

   • 拟转让与蔚来合作的两座工厂资产。

4. 福华化学：

   • 被深交所问询，涉及大额分红及控股股东使用分红归还欠款。

5. 杭州银行：

   • 2023年1-9月营收增长5.26%，归母净利润增长26.06%。

经济要闻

1. 央企回购计划：

   • 自10月以来，央企、国企领衔A股上市公司回购增持潮。
   • 包括中国建筑、国电电力、中国核电、中国神华、中国铝业、国电南瑞、内蒙华电等。

2. LPR报价：

   • 10月20日，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，与上期持平。

3. 网络游戏监管：

   • 国家新闻出版署实施网络游戏精品出版工程，强调规则公正，摒弃“氪金”“氪肝”模式。

4. 10年期美债收益率：

   • 美国10年期国债收益率自2007年以来首次达到5%。

5. 石墨出口管制：

   • 商务部依法对特定石墨物项实施出口管制。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响企业盈利与市场情绪。
• 政策风险：监管政策变动可能对行业造成冲击。
• 市场风险：市场波动可能导致投资亏损。
• 流动性风险：市场交易量下降可能影响资金流动。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
  • 中性：相对强于或弱于市场基准指数收益率在-5%~5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对强于或弱于市场基准指数收益率在-5%~5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

其他信息

• 分析师承诺：研究报告观点为分析师独立研究成果，与薪酬无直接关联。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，公司及作者不承担相关责任。