20220410-西部证券-通信行业周报_5G转向深度覆盖_4Q21我国物联网收入全球居首_16页_709kb

通信行业周报总结（20220404-20220408）

核心结论

• 通信行业整体表现：本周通信行业指数下跌3.36%，板块内个股涨跌幅中位数为-4.00%，整体表现偏弱。
• 运营商板块表现较好：运营商板块上涨0.39%，主要得益于资本开支向云倾斜，以及高研发投入和良好股息率，具备长期发展潜力。
• 通信器件/光器件板块回调：板块整体下跌1.66%，但预计随着光纤光缆价格回升及光模块市场结构性升级，板块将迎来发展机遇。

本周重点新闻

1. 5G与小基站建设

• 中国电信发布全国31省市自研5G扩展型小基站集采公告，表明5G深度覆盖进程加速。
• 中国电信在OTN设备及光纤光缆领域进行集中采购，其中OTN设备采购规模为目前最大。
• 5G用户数已近8亿，5G建设从“适度超前”转向“应用导向”，重点推进“5G+工业互联网”等场景应用。

2. 物联网发展

• 全球蜂窝物联网模组收入增长58%，中国占比达40%以上，居全球首位。
• 移远通信在2021年第四季度收入全球领先，占比约26.6%；美格智能收入增长迅速，占比约6.6%。
• 物联网/车联网成为5G时代发展主旋律之一，中国企业在模组市场占据主导地位。

3. 北斗卫星导航

• 截至2022年3月，北斗高精度时空服务每月调用次数超过1000亿次，累计服务全球超过11亿人。
• 我国北斗卫星导航产业体系初步形成，预计2026年产值将达到6700亿元（CAGR=8.83%）。
• 北斗在交通运输、公共安全、农林牧渔等领域已实现广泛应用，未来将全面服务国防、外交及经济社会发展。

4. 光通信行业

• 长飞光纤拟收购博创科技12.72%股权，取得其控制权，推动光模块市场布局。
• 光纤光缆出口价格指数回升，光模块贸易顺差逐步提升。
• 中国企业在光通信细分市场中市占率普遍较高，且在全球市场中具有竞争优势。

5. 云计算与数据中心

• 我国第三方数据中心整体市占率提升，预计在“双碳”背景下，具备低能耗、高效率能力的厂商将受益。
• Meta将投资8亿美元建设超大规模数据中心，推动全球数据中心市场增长。
• 2021年海外主要云厂商资本开支增长显著，其中亚马逊和苹果增速较快，2021年第四季度全球数据中心市场持续高增。

投资建议

1. 光模块及数据中心

• 数据传输速率提升是5G应用普及前的主线，2022年光模块从100G升级至200G/400G需求旺盛。
• 我国企业在光模块市场中市占率超60%，具备技术与渠道优势的公司有望优先受益。
• 建议关注：中际旭创（300308.SZ），其在光模块升级换代中具备显著优势。

2. 物联网/车联网

• 我国物联网模组营收规模全球居首，具备全产品全渠道布局的企业将受益于升级换代与需求放量。
• 建议关注：移远通信（603236.SH）和移为通信（300590.SZ），其在全球市场中占据重要份额。

风险提示

• 国际关系不确定性可能影响行业发展。
• 疫情导致出货量不及预期，影响企业业绩。
• 5G建设进展不及预期，可能影响整体行业增速。

行业动态与市场表现

通信行业表现

• 本周通信行业指数下跌3.36%，板块内10支个股上涨，94支回调，涨跌幅中位数为-4.00%。
• 楚天龙、梦网科技、博创科技涨幅居前。

运营商表现

• 中国移动、中国电信、中国联通在资本开支上持续向云倾斜，推动“第二增长曲线”发展。
• 中国电信在OTN、小基站及光纤光缆领域进行集中招标，显示其对5G深度覆盖的重视。

光通信行业动态

• 长飞光纤收购博创科技，实现业务多元化布局，提升PON市场竞争力。
• 光纤光缆出口价格回升，光模块贸易顺差增长，行业前景向好。

物联网与车联网

• 5G技术增长最快，同比+324%，成为物联网模组市场的重要驱动力。
• 全球蜂窝物联网模组收入增长58%，中国贡献最大，移远通信和美格智能表现突出。

北斗卫星导航

• 北斗系统已覆盖全球230个国家和地区，服务人次超11亿，高精度定位服务调用次数超480亿次。
• 北斗产业体系初步形成，预计2026年产值达6700亿元。

上市公司事件汇总

本周事件

• 中际旭创：发布回购预案
• 意华股份：股权转让进行中
• 万隆光电：披露年报，营收增长42.02%
• 博创科技：申请综合授信，年报披露
• 移远通信：实施股权激励方案
• 广哈通信：业绩预告，预计亏损
• 威胜信息：分红派息

下周事件

• 共进股份、移为通信、高鸿股份等将发布年报
• 中国联通、广哈通信、精伦电子等将举办业绩发布会
• 通鼎互联、光库科技、天邑股份等将披露年报及一季报

总结

本周通信行业整体表现偏弱，但运营商及部分细分领域如光通信、物联网等表现较好。5G建设进入深度覆盖阶段，物联网成为5G发展的重要方向。我国企业在光通信、数据中心及物联网市场中占据主导地位，具备较强的技术和市场竞争力。建议关注具有技术优势和市场前景的公司，如中际旭创、移远通信和移为通信。同时需关注国际关系、疫情及5G建设进度等潜在风险。