铁合金市场日报总结
核心内容概述
本报告由研究员周涛发布，提供了铁合金市场相关的期货价格、现货价格、基差、价差、原材料价格、成本与利润等数据，以及市场研判和交易策略建议。
市场信息
期货价格
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓变化 |
| SF主力合约 |
5954 |
+40 |
-8 |
163179 |
133957 |
-12256 |
| SM主力合约 |
6016 |
+36 |
-60 |
161723 |
332447 |
-6042 |
现货价格
| 硅铁 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 72%FeSi内蒙 |
5720 |
+20 |
+20 |
| 72%FeSi宁夏 |
5680 |
+30 |
+30 |
| 72%FeSi青海 |
5700 |
0 |
0 |
| 72%FeSi江苏 |
6000 |
0 |
-50 |
| 72%FeSi天津 |
6030 |
0 |
+80 |
| 硅锰 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 6517内蒙 |
5800 |
0 |
-50 |
| 6517宁夏 |
5700 |
0 |
-80 |
| 6517广西 |
5900 |
+50 |
-50 |
| 6517江苏 |
6030 |
0 |
-20 |
| 6517天津 |
5930 |
0 |
-20 |
基差与价差
| 基差/价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 硅铁内蒙-主力 |
-234 |
-20 |
+28 |
| 硅铁江苏-内蒙 |
+280 |
-20 |
-70 |
| 锰硅内蒙-主力 |
-216 |
-36 |
+10 |
| 锰硅广西-主力 |
-116 |
+14 |
+10 |
| SF-SM价差 |
-62 |
+4 |
+52 |
原材料价格
| 原材料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿（天津） |
澳块：40 |
0 |
0 |
|
南非半碳酸：37.8 |
0 |
0 |
|
加蓬块：41.3 |
0 |
+0.1 |
| 兰炭小料 |
陕西：800 |
0 |
-30 |
|
宁夏：840 |
0 |
-30 |
|
内蒙：790 |
0 |
-30 |
市场研判
交易策略
- 单边策略：供需有边际走弱压力，但合金自身估值相对偏低有所支撑，底部震荡为主。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：卖出跨式期权组合。
重要资讯
- 中国5月CPI年率1.2%，预期1.30%，前值1.20%。
- 中国5月PPI年率3.9%，预期3.8%，前值2.80%。
市场分析
硅铁
- 期货价格：硅铁主力合约小幅上涨，收盘价5954，上涨0.68%，持仓量减少12256手。
- 现货价格：部分区域上涨20至30元/吨。
- 供应端：样本内企业产量继续增加，西北某工业硅大厂后期有部分转产硅铁传闻，预计未来供应端稳中略增。
- 需求端：钢材淡季特征凸显，表需继续下降，铁水产量也有小幅下滑，需求预期不乐观。
- 成本端：部分产区电价明显下降。
锰硅
- 期货价格：锰硅主力合约收盘价6016，上涨0.6%，持仓量减少6042手。
- 现货价格：部分区域上涨50元/吨。
- 供应端：产量小幅回升，但合金厂利润仍处低位，限制未来供应释放速度。
- 需求端：钢材淡季特征凸显，表需继续下降，铁水产量也有小幅下滑，需求预期不乐观。
- 成本端：海外矿山7月报价整体小幅下调，港口现货临近成本支撑后企稳。
附图概览
图1: 铁合金主力合约走势回顾
图2: SF-SM价差
图3: 硅铁月间价差
图4: 锰硅月间价差
图5: 硅铁基差（主力合约-内蒙）
图6: 锰硅基差（主力合约-内蒙）
图7: 硅锰现货价格
图8: 内蒙硅锰现货价格
图9: 铁合金电价
图10: 硅铁成本与利润
- 硅铁生产成本与利润在不同地区有所差异，部分地区利润为负。
图11: 硅锰成本与利润
- 硅锰生产成本与利润在不同地区有所差异，利润普遍为负。
图12: 硅铁生产成本
图13: 硅锰生产成本
图14: 硅铁生产利润
- 硅铁生产利润在不同地区有所波动，部分地区利润为负。
图15: 硅锰生产利润
- 硅锰生产利润在不同地区有所波动，部分地区利润为负。
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