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锌市场分析总结

核心内容

2024年4月30日，锌市场整体呈现一定的支撑态势，价格在假期前有所企稳，社库去化趋势明显，显示市场对锌的需求有所回升。同时，宏观及行业动态为锌价提供了额外的支撑。

基本面跟踪

期货市场

• 沪锌主力合约：昨日收盘价为23,015元，日涨幅0.46%；夜盘收盘价为23,395元，夜盘涨幅1.65%。
• 伦锌3M电子盘：昨日收盘价为2,947美元，日涨幅3.26%。
• 成交与持仓：
  • 沪锌主力合约昨日成交233,719手，较前日增加22,958手；持仓101,542手，较前日减少5,454手。
  • 伦锌3M电子盘昨日成交12,059手，较前日增加687手；持仓245,275手，较前日增加958手。
• 库存情况：
  • 沪锌库存为75,926吨，较前日增加1,882吨。
  • 伦锌库存为255,400吨，较前日增加950吨。

现货市场

• LME锌升贴水：昨日为9.51美元，较前日-11.61美元上涨21.12美元。
• 保税区锌溢价：昨日为110元，与前日持平。
• 上海0#锌现货升贴水：昨日为-95元，较前日-100元上涨5元。
• 广东0#锌现货升贴水：昨日为-95元，较前日-80元下跌15元。
• 天津0#锌现货升贴水：昨日为-75元，较前日-80元上涨5元。
• 近月合约对连一合约价差：昨日为-70元，较前日-60元下跌10元。
• 长江锌现货对LMEcash价差：昨日为-1,903元，较前日-1,593元下跌310元。

产业链价格数据

• 上海0.5mm镀锌板卷价格：昨日为4,640元，与前日持平。
• Zamak5锌合金价格：昨日为23,690元，较前日上涨360元。
• Zamak3锌合金价格：昨日为23,290元，较前日上涨360元。
• 国产氧化锌均价：昨日为21,700元，与前日持平。

宏观及行业新闻

• 宏观：美国财政部意外将二季度借款预期上调20%，未考虑美联储放缓缩表，可能对市场情绪产生一定影响。
• 行业：中国有色金属工业协会发布一季度有色金属工业经济运行情况，规模以上企业工业增加值同比增长11.4%，其中矿山采选企业增长7.4%，冶炼加工企业增长12.0%，显示行业整体保持增长态势。

趋势强度

• 锌趋势强度：1（偏强）
• 趋势强度说明：取值范围为【-2,2】，1表示偏强，意味着市场对锌价的走势较为乐观。

观点及建议

• 锌价此前有所回落，但五一假期临近，部分下游企业逢低补库，推动社库连续去化，库存拐点开始显现。
• 在下游补库支撑和供应端矛盾持续的情况下，锌价有望维持高位运行。
• 后续需关注FOMC会议的进一步指引，以判断宏观经济对锌价的影响。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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