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物流看世界总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院于2023年3月27日发布，主要分析了中美两国在进口、地铁、飞机、铁路、公路和海运等物流领域的运行情况，涵盖运输量、利用率、价格指数、拥堵情况及供应链压力等多个维度。以下为报告的核心内容、主要观点和关键信息。

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主要观点

美国进口端

• 美国2月份35个港口进口量为172.53万TEU，为近四年最低值，月度同比下降25%，已连续七个月同比为负。
• 第二类植物产品、第一类活动物及第三类动植物油、脂及其分解产品等类别进口数据均显示下降趋势。

地铁运输

• 中美地铁、铁路客流均处于阶段性高位，人员流动受阻较小，显示出行需求较为稳定。

飞机运输

• 中国内地飞机利用率持续处于约80%的高位，2月份国内民航旅客运输量同比增加38%，接近2019年水平。
• 美国国内及国际航班客流也处于阶段性高位，国际航班平均票价处于季节性高位。

铁路运输

• 中国国内铁路货运和客运均录得正涨幅，其中旅客运输量累计同比大增46%，接近2019年水平。
• 北美铁路总发运量近期周度有所下行，周度货物发运量为近五年最低，显示运输需求疲软。

公路运输

• 中国公路运输相对繁忙，拥堵延时指数及高延时运行时间占比均处高位。
• 美国卡车需求延续疲软，各种车型运输费率继续下行，卡车利用率较低，市场需求指数未见明显回升。

海运运输

• 出口疲软，集装箱海运价格延续弱势，但近期下行趋势趋缓。
• 干散货运价延续反弹，受益于干散货贸易量回暖。
• 全球供应链压力指数录得-0.26，为阶段性低位，干散货船及集装箱船拥堵数据较低。

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关键信息汇总

美国

• 进口量：2月份35个港口进口量为172.53万TEU，同比下降25%，连续七个月负增长。
• 航班：TSA安检人数、国内及国际航班数量均处于阶段性高位，国际航班平均票价季节性偏高。
• 铁路：周度货物发运量为近五年最低，多式联运、农业与食品、化学用品、林产品、煤炭、金属矿石等品类运输量均呈现下降趋势。
• 公路：卡车利用率较低，市场需求指数疲软，东北部各类型运输费率持续下行。

中国

• 地铁客流：29个城市地铁预计载客量处于高位，显示出行需求旺盛。
• 飞机运输：国内航班利用率保持高位，旅客运输量大幅增长，接近2019年水平。
• 铁路运输：货运和客运量均录得正增长，旅客运输量累计同比增加46%，接近2019年水平。
• 公路运输：拥堵延时指数及高延时运行时间占比均处高位，运输繁忙。
• 海运：
  • 集装箱：出口疲软，进口运价指数下降，但近期有所趋缓。
  • 干散货：运价反弹，铁矿石、粮食、煤炭等品类运价上升。
  • 全球供应链压力指数处于低位，船舶拥堵运力相对较低。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：Bloomberg Wind、同花顺、Clarkson、华泰期货研究院。
• 本报告基于公开信息编制，不保证数据准确性及完整性。
• 报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 禁止未经授权的复制、转载、引用或修改，否则可能面临法律责任。

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总结

本报告全面展示了中美两国在2023年2月及3月初的物流运行状况，揭示了进口疲软、航班与铁路客流旺盛、公路运输繁忙、海运价格波动等趋势。不同运输方式表现各异，其中美国进口及卡车运输需求疲软，而中国在铁路与地铁运输方面表现强劲。整体来看，全球物流市场仍面临一定的结构性压力，但部分领域如干散货运输已出现反弹迹象。