20230423-中国银河-环保公用行业_四川省发布电力需求侧市场化响应实施方案_有望充分调动需求侧灵活负荷资源_13页_1mb

环保公用行业周报核心观点总结

一、行业动态

• 政策发布:

  1. 四川省发布《2023年电力需求侧市场化响应实施方案》，明确需求响应启动条件、准入要求及价格机制，目标提升需求侧调峰能力。
  2. 海南省印发臭氧污染防治攻坚行动方案，强调 VOCs 减排，推动细颗粒物与臭氧协同控制。
  3. 重庆市、浙江省等地陆续发布环保和碳达峰政策。

• 市场表现:

  • 环保行业指数本周涨跌幅为-34.5%，相对沪深 300 涨跌幅为-200%。
  • 公用事业指数本周涨跌幅为-1.96%，相对沪深 300 涨跌幅为-0.51%。
  • 环保行业中涨幅较好的公司:
    • 国林科技：本周上涨 131.7%
    • 东江环保：本周上涨 71.3%
    • 兴源环境：本周上涨 55.6%
  • 公用事业行业中涨幅较好的公司:
    • 科林退：本周上涨 102.6%
    • 内蒙华电：本周上涨 99.1%
    • 协鑫能科：本周上涨 80%

二、核心观点

1. 电力侧: 新能源装机增长，火电装机比例下降，各省电力供需趋紧。四川需求响应方案完善，引导用户错峰用电，保障供电稳定，其他省份可能加速推进此类机制。建议关注新能源运营商和火电+新能源、水电+新能源互补发展的企业。

2. 环保侧: 半导体国产化趋势下，相关制程污染治理的企业有望受益。建议关注半导体产业链上游及配套治理企业。

三、投资组合

• 公用事业推荐:

  • 三峡能源、龙源电力、太阳能、芯能科技、中闽能源、江苏新能、华能国际、国电电力、协鑫能科、华能水电、川投能源、九丰能源、新奥股份

• 环保推荐:

  • 盈峰环境、福龙马、ST龙净、伟明环保、仕净科技、盛剑环境、聚光科技、高能环境、华宏科技、天奇股份、旺能环境、路德环境

四、风险提示

• 原料价格波动风险、下游需求不及预期风险、政策执行力度不及预期风险、行业竞争加剧风险、煤价大幅下跌风险。