> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货日报总结（2026年7月21日） ## 一、核心内容概览 2026年7月21日，股指期货市场全线大幅上涨，呈现明显的修复行情。中小盘品种（如IC、IM）涨幅显著高于大盘品种（如IF、IH），显示市场情绪快速回暖，资金明显向中小盘和科创板块倾斜。 ## 二、主要观点 ### 1. 行情分析 - **全面上涨**：当日所有主力合约均收涨，其中IC2609和IM2609涨幅最大，分别为6.57%和5.68%。 - **中小盘领涨**：中小盘品种反弹力度强于大盘，显示市场风格偏好向成长性板块转移。 - **成交量与持仓量增加**：IC、IM合约成交量和持仓量均处于高位，资金参与热情高涨。 - **基差收窄**：四大股指期货合约贴水大幅收窄，IC和IM贴水分别收窄32.07点和53.17点，空头力量减弱。 ### 2. 短期展望 - **情绪修复**：上周市场经历深度回调，悲观情绪已释放，叠加政策支持与增量资金入场，短期市场延续修复趋势。 - **风格偏好**：中小盘品种因贴水收敛幅度大，短期弹性优势明显，但需警惕资金风格切换带来的回调风险。 ### 3. 宏观预期 - **经济复苏明确**：6月制造业PMI为50.3%，连续三个月高于荣枯线；PPI同比回升至4.1%，结束负增长；CPI维持温和通胀，货币政策仍保持宽松。 - **流动性充裕**：6月社会融资规模达33645亿元，M2同比增长8%，显示市场流动性充足，为股市提供支撑。 ### 4. 风险关注 - **估值风险**：部分中小盘、科创品种涨幅较大，估值快速抬升，存在回调压力。 - **外部不确定性**：美联储政策仍存在不确定性，可能对A股市场造成情绪扰动。 - **风格切换风险**：若市场风格切换速度快于预期，前期涨幅较大的中小盘品种可能面临调整。 ## 三、当日主力合约行情 | 合约代码 | 开盘价(点) | 收盘价(点) | 涨跌幅(%) | 最高价(点) | 最低价(点) | 持仓量(手) | 成交量(手) | |----------|------------|------------|-----------|------------|------------|------------|------------| | IF2609 | 4563.8 | 4662.4 | 3.40 | 4673.8 | 4524.4 | 162532 | 9911200 | | IH2609 | 2896 | 2923.6 | 2.32 | 2933 | 2875.2 | 71059 | 4913900 | | IC2609 | 7385 | 7685.8 | 6.57 | 7700.6 | 7201.2 | 203814 | 19458400 | | IM2609 | 6920 | 7164.4 | 5.68 | 7175.8 | 6641.8 | 269678 | 29423800 | ## 四、基本面分析 ### 1. 宏观经济数据 | 指标 | 2026年6月值 | 2026年5月值 | 变动趋势 | |-----------------------|-------------|-------------|-----------------------------------| | CPI当月同比(%) | 1 | 1.2 | 温和回落，整体保持正增长 | | PPI当月同比(%) | 4.1 | 3.9 | 连续4个月回升，工业盈利修复 | | 制造业PMI(%) | 50.3 | 50 | 连续3个月位于荣枯线以上，扩张提速 | | 社会融资规模当月值(亿元) | 33645 | 20293 | 新增社融大幅反弹，信用扩张平稳 | | M2同比(%) | 8 | 8.6 | 增速略有回落，但仍保持合理充裕 | ### 2. 资金流向 - **主力资金净流入**：当日主要宽基指数主力资金全部净流入，中小盘和科创方向流入规模居前。 - **重点流入板块**： - 万得全A：833.34亿元 - 中证A500：575.81亿元 - 国证1000：663.29亿元 - 沪深300：353.16亿元 - 中证500：267.09亿元 - 科创综指：196.52亿元 - 创业板指：179.17亿元 ## 五、重大消息面信息 - **政策支持**：证监会释放稳市信号，国家队携600亿资金入场，多家上市公司、券商启动增持回购，险资也力挺股市。 - **外资态度转变**：花旗集团将中国股市资产配置评级上调至“超配”。 - **市场行情**： - A股探底回升，大幅收涨，沪指上涨1.79%，创业板指上涨7.05%，科创50上涨10.73%。 - 全日成交额达2.96万亿元，较前一日放量2550亿元。 - 芯片、AI产业链领涨。 - 亚太股市集体反弹，日经225上涨3.26%，韩国综合指数上涨3.56%。 - 美股股指期货走高，纳斯达克100指数期货涨幅扩大至1%。 ## 六、风险揭示及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。 - 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。 - 期市有风险，入市需谨慎。