20250801-宁证期货-今日早评_6页_411kb

一、焦煤：上游供给收缩叠加提涨落地，基本面偏强。临汾安泽低硫主焦价格上涨50元/吨至1500元/吨，煤矿延续降库趋势，样本矿山精煤库存环比减30.2万吨至248.3万吨。四轮提涨政策落地，焦炭开启第五轮提涨，短期市场情绪降温后，焦煤现跌停但预计回调后维持震荡，参考支撑位980元/吨。

二、白银：美国核心PCE物价指数超预期，通胀数据让降息预期降温，利空白银。数据表明实际消费支出疲软，失业金人数增加，市场对美联储8月议息会议态度谨慎，白银跟随黄金调整，判断维持高位震荡略偏空。

三、黄金：美国对等关税谈判仍在进行，但市场避险情绪较弱，美元指数表现关键。尽管财长贝森特表示谈判窗口仍开放，国内制造业PMI下降，股市动力减弱或利好债券市场与黄金。黄金震荡偏空，需关注美元与黄金变化。

四、纯碱：供需偏紧支撑短期走势，产量及厂家库存同步下降，浮法玻璃企业多持稳价。华东地区因降雨影响出货，下游需求不温不火，价格暂稳但上方压力位在1285元/吨，建议观望或短线操作。

五、原油：库存控制严格导致供应紧张，尽管近期OPEC+增产预期存在，但美国、俄罗斯产量增幅有限，支撑油价震荡偏多运行。

六、甲醇：港口库存累库趋势明显，国内开工高位运行，下游需求小幅上升，出口预期改善支撑价格，短期甲醇09合约建议观望或短线做空。

七、螺纹钢：产量小幅回落，但终端需求低迷，台风影响物流及施工，表需回落加剧偏弱表现，预计短期震荡整理。

八、铁矿石：发运量增加显示供应偏强，当前处于政策调控窗口，基本面支撑中性偏强，预计短期震荡偏强，参考支撑750元/吨。

九、中长期国债：制造业PMI走低，经济景气度下降，逆周期政策释放明显，积极财政政策配合宽松货币政策推动债市走强。

十、短期国债：货币市场利率下行，短期债券承压，但股市动能减弱利多债市，仍以股债跷跷板逻辑为主。

十一、菜粕：加拿大菜籽出口数据不佳影响市场供应宽松，国内库存和开机率低但需求偏弱，预计菜粕震荡偏弱，需关注贸易政策变化。

十二、棕榈油：马来西亚出口数据环比下降，印尼关税上调与马来西亚增产预期形成矛盾，库存供应宽松导致价格波动空间较小，短期震荡偏弱。

十三、生猪：价格下降后企稳，二次育肥入场积极性提升，养殖端出栏减少支撑反弹，短线猪价调整到位可考虑短多操作。

十四、PTA：供需或维持平衡，PX现货紧张缓解，成本支撑减弱，多空交织，建议观望。

十五、橡胶：全年供应预计偏紧，但短期供大于求加剧，需求表现平平，叠加黑色建材下跌影响小幅调整，短期偏弱为空头策略盈利空间。

十六、塑料：社会库存小幅上行，下游补库节奏偏缓，市场基差偏弱，短期建议观望，关注7385元/吨压力位。