20260320-国元期货-_甲醇_利多集中释放_盘面走势坚挺_2页_288kb

甲醇市场走势分析总结

核心内容

2026年3月19日，甲醇市场表现出强劲的上涨趋势，今日开盘跳空高开，盘中涨幅一度超过10%，整体走势坚挺。这一轮上涨主要由地缘政治溢价持续发酵、港口库存实质性去化以及下游需求预期修复三大核心逻辑共同驱动。

主要观点

• 地缘政治因素：中东地区局势紧张，特别是伊朗巨型气田帕尔斯遭以色列袭击，引发市场对能源供应中断的担忧。由于中东是我国甲醇的主要进口来源地，供应受限导致国内短期进口难以恢复，供应缺口从“预期”转向“现实”。

• 港口库存去化：受进口货源不足影响，国内港口甲醇库存持续下降。据隆众资讯统计，截至2026年3月18日，我国甲醇港口库存总量为126.17万吨，较3月4日的144.35万吨下降了14.4%，库存压力显著缓解，为现货价格提供了有力支撑。

• 下游需求修复：此前市场担忧的下游烯烃负反馈风险有所减弱，随着烯烃价格同步上涨，MTO装置对甲醇的采购意愿增强。同时，传统下游品种开工率节后持续回升，下游采购逐步启动，需求端支撑逐步夯实。

• 市场展望：短期内，地缘因素难以缓解，港口库存去化趋势有望延续，利多因素持续强化。但需注意，绝对库存水平仍处于较高位置，下游对高价的接受意愿偏谨慎。一旦地缘溢价消退，市场可能出现快速回调，需警惕技术性回调的风险。

关键信息

• 市场表现：甲醇市场今日跳空高开，盘中涨幅超10%，走势强劲。
• 供应端变化：中东地区冲突导致进口供应受限，国内供应缺口加速显现。
• 库存数据：截至2026年3月18日，甲醇港口库存为126.17万吨，较3月4日下降14.4%。
• 需求端改善：烯烃价格上涨缓解了负反馈风险，传统下游开工率回升，采购逐步启动。
• 风险提示：地缘溢价可能消退，库存仍处高位，下游追高意愿谨慎，市场存在回调风险。

投资者注意事项

• 市场短期受地缘因素支撑，但需关注后续地缘局势变化。
• 港口库存去化趋势若持续，将对价格形成支撑。
• 下游需求虽有所修复，但追高意愿偏弱，需谨慎对待。
• 技术性回调可能在连续上涨后出现，投资者应做好风险控制。

作者信息

• 作者：张霄
• 职位：高级分析师
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