燃料油市场分析总结
核心内容概览
2024年8月23日，燃料油市场整体呈现跟随原油修复的态势，价格走势以成本定价逻辑为主导。低硫燃料油在夜盘中出现回弹，高低硫价差小幅走强，显示市场对低硫燃料油的需求有所回升。
基本面数据跟踪
期货价格
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨跌 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨跌 |
| FU2410 |
元/吨 |
3,062 |
-2.08% |
3,112 |
+1.63% |
| FU2411 |
元/吨 |
2,952 |
-2.25% |
2,998 |
+1.56% |
| LU2410 |
元/吨 |
4,033 |
-0.79% |
4,128 |
+2.36% |
| LU2411 |
元/吨 |
3,940 |
-1.28% |
4,044 |
+2.64% |
成交与持仓变动
| 合约 |
昨日成交（手） |
成交变动 |
昨日持仓（手） |
持仓变动 |
| FU2410 |
9,149 |
+1.593 |
8,414 |
-669 |
| FU2411 |
655,532 |
+55,577 |
274,274 |
+9,380 |
| LU2410 |
35,779 |
-28,801 |
26,816 |
-3,312 |
| LU2411 |
116,292 |
-28,245 |
90,170 |
-3,100 |
仓单变化
| 品种 |
昨日仓单（手） |
仓单变化 |
| 燃料油全市场 |
89,600 |
0 |
| LU |
5,630 |
0 |
现货价格
| 地点 |
高硫(3.5%S) |
低硫(0.5%S) |
| 新加坡 MOPS |
美元/吨 |
美元/吨 |
| 2024/8/22 |
433.0 |
579.2 |
| 2024/8/21 |
438.5 |
576.2 |
| 日涨跌 |
-1.25% |
+0.53% |
| 新加坡 Bunker |
452.0 |
609.0 |
| 日涨跌 |
-2.16% |
+1.84% |
| 富查伊拉 Bunker |
445.0 |
595.0 |
| 日涨跌 |
+0.68% |
+0.17% |
| 舟山 Bunker |
463.0 |
593.0 |
| 日涨跌 |
-1.07% |
-0.34% |
| 上海 Bunker |
464.0 |
594.0 |
| 日涨跌 |
-1.07% |
-0.34% |
| 东京 Bunker |
524.0 |
649.0 |
| 日涨跌 |
-1.13% |
-0.61% |
| 韩国 Bunker |
503.0 |
618.5 |
| 日涨跌 |
+0.20% |
+1.73% |
价差分析
| 价差 |
昨日价差 |
前日价差 |
价差变动 |
| FU10-11 |
110 |
110 |
+4 |
| LU10-11 |
93 |
93 |
-9 |
| LU10-FU10 |
971 |
971 |
+45 |
| FU2410-新加坡 MOPS (3.5%S) |
-28.7 |
-2.8 |
-25.9 |
| LU2410-新加坡 MOPS (0.5%S) |
-101.2 |
-47.3 |
-53.9 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) |
146.2 |
137.7 |
+8.6 |
主要观点
- 成本定价逻辑主导：燃料油价格走势主要受原油成本影响，市场整体呈现修复态势。
- 低硫燃料油表现优于高硫：低硫燃料油在夜盘中出现回弹，价差走强，显示市场对低硫燃料油的偏好有所提升。
- 市场趋势中性：当前燃料油与低硫燃料油的趋势强度均为0，表明市场处于中性状态，缺乏明显上涨或下跌动力。
- 价差变动反映市场供需变化：不同合约之间的价差变化，以及与新加坡现货价格的对比，显示出市场对不同品质燃料油的供需关系正在调整。
关键信息
- 价格波动：燃料油期货合约价格普遍下跌，但夜盘有所回升，显示市场情绪有所改善。
- 成交与持仓变化：FU2411合约成交和持仓均有所增加，LU2410和LU2411合约成交和持仓均下降。
- 现货市场表现：新加坡市场高硫和低硫燃料油价格均小幅下跌，但低硫燃料油价格表现相对稳定，韩国市场低硫燃料油价格涨幅较大。
- 价差分析：低硫燃料油与高硫燃料油价差有所扩大，表明市场对低硫燃料油的需求增强，或供应减少。
风险提示
- 市场波动性：燃料油价格受原油价格波动影响较大，需密切关注国际油价走势。
- 政策与供需变化：市场对低硫燃料油的需求可能受到环保政策及供需变化的影响。
- 投资风险：本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
信息来源
- 数据来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究
- 报告发布机构：国泰君安期货有限公司
免责声明
本报告基于公开资料整理，不保证其准确性、完整性和可靠性。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断，谨慎决策，不依赖本报告进行具体操作。
