20250613-瑞达期货-焦煤市场周报_中美经贸磋商会议_供应改善价格震荡_15页_2mb

中美经贸磋商会议与焦煤市场周报总结（2025年06月13日）

本报告为瑞达期货研究院发布的焦煤市场周报，重点探讨中美经贸动态、供需关系及价格走势。以下为关键分析摘要。

主要内容回顾

• 生产与库存: 炼焦煤矿山产量环比减少，洗煤厂产能利用率持续下降，焦煤总库存降幅显著。上周焦煤总库存环比下降3502万吨，同比增加5.6%，而吨焦平均亏损46元/吨，显示供应端有边际改善迹象，但需求端淡季导致市场压力。
• 需求: 铁水产量季节性回落，钢厂盈利率下降，表明下游需求承压。钢铁行业面临利润下滑和行业自律倡议，进一步制约焦煤需求。
• 价格与期货市场: 焦煤现货价格环比下跌，期货持仓量略有上升，焦煤与焦炭价差变化显示价格震荡。技术分析显示周K线偏空，建议短期震荡运行对待。
• 宏观与全球因素: 中美经贸磋商机制会议预期改善情绪；全球GDP预期下调，贸易不确定性加剧。中国炼焦煤进口同比缩减，影响供应链动能。
• 展望: 供应改善与库存下降可能支撑短期反弹，但需求仍弱，远期需关注库存季节性和国内产业政策。

关键建议

总体维持震荡策略，建议投资者关注供需平衡变化。若供应数据持续改善，风险敞口可适时调整；但需求疲软可能延续下行压力。

来源：瑞达期货研究院.