2023-05-09-千海金资产-黄金市场简报_4页_1mb

黄金市场简报总结

核心内容

本周黄金市场表现强劲，COMEX黄金价格在上周创下历史纪录新高，达到2085.4美元/盎司，最终收报2024.9美元/盎司，涨幅为1.29%。同时，内盘黄金T+D也创下该品种上市以来的新高，达到457.50元/克，最终收报454.56元/克，涨幅为2.51%。黄金价格的上涨主要受到以下因素推动：

• 市场预期美联储暂停加息：市场普遍认为美联储将在更长时间内维持高利率，以控制通胀。
• 去美元化浪潮：全球各国央行持续增持黄金，以减少对美元的依赖，增强外汇储备的多元化。
• 避险需求上升：近期欧美银行业风波加剧了市场对避险资产的需求，黄金作为传统避险资产重新受到青睐。

主要观点

• 非农数据超预期：美国4月非农新增就业25.3万人，远超预期的18.5万人，失业率降至3.4%，为今年1月以来新低。工资增长也继续加速，平均时薪上涨16美分，环比增长0.5%，同比增长4.4%，高于预期值。
• 美联储加息预期升温：超预期的非农数据削弱了市场对美联储即将暂停加息的预期，市场对6月加息的预期上升至9.1%，而6月不加息的概率下降至90.9%。
• 金价或将震荡回撤：尽管黄金价格短期可能因非农数据而出现小幅震荡回撤，但市场正逐步适应金价常态化位于2000美元上方的交投格局，这可能是黄金进入新价格中枢的开端。
• 各国央行持续增持黄金：2023年第一季度，全球各国央行黄金净购买量达到228吨，较去年同期增长176%，创历史新高。这一趋势表明，黄金作为投资和避险工具的地位正在增强。

关键信息

• 非农数据表现：

  • 新增就业：25.3万人（预期18.5万人）
  • 失业率：3.4%（前值3.5%，预期3.6%）
  • 平均时薪：33.36美元（环比增0.5%，同比增4.4%）

• 市场预期变化：

  • 市场对美联储6月不加息的概率降至90.9%
  • 对6月加息的预期升至9.1%
  • 降息25个基点的概率为0%

• 黄金投资需求回升：

  • 各国央行持续大规模增持黄金，主要出于投资和避险需求
  • 黄金作为抵御通胀和对冲风险的资产，其投资价值在当前经济环境下重新凸显

• 未来展望：

  • 黄金本年度作为投资主角的地位与根基正被强化
  • 市场可能进入新的价格中枢，金价将长期维持在2000美元上方

数据来源

• 图1、图2：交易侠，千海金贵金属研究院
• 图3、图4：美国劳工部，千海金贵金属研究院
• 图5、图6：金属聚焦，千海金贵金属研究院

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