20211118-华融期货-橡胶日评_多头平仓期价收低_2页_180kb

橡胶市场总结

核心内容概述

本文档主要围绕2021年11月18日橡胶市场行情及行业相关动态进行分析，涵盖沪胶期价走势、现货价格变动、重卡销量下滑对橡胶产业链的影响，以及全球轮胎巨头倍耐力的业绩表现。此外，还对橡胶期货后市走势进行了展望，并附有免责声明。

沪胶期价走势

• 沪胶1月合约：当日以14585点低开，因多头平仓导致期价震荡走低。
• 价格区间：最高14605点，最低14380点，收盘14390点，下跌220点。
• 成交量与持仓量：成交量197839手，持仓量减少1076手至135693手。
• 趋势判断：市场情绪偏弱，期价承压下行，短期可能呈现震荡调整走势。

消息面分析

1. 现货价格下调

• 浙江万方天然橡胶报价：11月17日，上海库、青岛库、天津库的全乳胶报价均出现小幅下调，幅度在50-100元/吨之间。
• 主要品种报价：
  • 上海库：19年云象/金凤全乳报价13750元/吨，18年宝岛全乳胶报价13400元/吨，越南3L报价13400元/吨。
  • 青岛库：19年广垦/中化全乳报价13650元/吨，19年云象/金凤全乳报价13750元/吨，20年宝岛全乳报价13800元/吨。
  • 天津库：20年海南宝岛全乳报价13800元/吨。

2. 重卡销量大幅下滑

• 10月销量：国内重卡新车销量为5.2万辆，环比下跌10%，同比下跌62%，创今年最大跌幅。
• 市场背景：
  • 与3月销量峰值22.9万辆相比，10月销量已下降3倍以上。
  • 8月、9月销量也下滑至2016年同期水平。
  • 国六排放标准、卡车改装新规、严查“百吨王”等政策影响显著。
  • 油价上涨进一步推高物流行业成本，加重全钢胎市场压力。
  • 客运行业受疫情影响，市场前景不容乐观。
  • 截至2021年11月4日，全钢胎开工率仅为61%，处于低位。

3. 倍耐力前三季度业绩亮眼

• 销售额：2021年前三季度实现销售收入39.8亿欧元（约291亿元人民币），同比增长28.6%。
• 净利润：实现扭亏为盈，表现优于去年同期。
• 业绩驱动因素：高端替换轮胎市场需求增长。
• 全年预测：预计全年收入将达51亿-51.5亿欧元，调整后息税前利润率目标为15%-15.5%。

后市展望

• 沪胶走势：受10月重卡销量低迷和东南亚现货报价走低影响，近期沪胶或将继续震荡调整。
• 操作建议：
  • 关注 RU2201 合约的14500点支撑位。
  • 关注 NR2201 合约的11500点支撑位。
  • 若价格在支撑位之上，视为强势整理，可持多滚动操作。
  • 若价格在支撑位之下，视为弱势，可考虑沽空。

免责声明

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