20231025-冠通期货-豆粕震荡反弹_逢高回补空单_4页_255kb

易魅剧乎分析报告总结

主要观点

投资豆粕期货需警惕风险，当前市场呈现震荡反弹趋势。建议中长线持空为主，短线逢高回补空单。预计全球供应偏紧，国内需求逐步减弱，豆粕价格走势可能弱于美豆。

外部市场因素

• 美国数据: USDA下调美豆产量和库存，出口需求强劲，库存偏低至低于3亿蒲，供应偏紧。
• 巴西情况: 大豆种植进度加快，但降雨影响可能缓解；升贴水幅度高，暗示供应能力弱化；10月发运量环比回落。
• 物流影响: 美国密西西比河和巴拿马运河水位低，可能导致北美物流延误。

国内市场因素

• 需求动态: 猪肉出栏价格偏弱，中长期产能或下调；饲料需求短期回落，但低价刺激二育增加；9-10月需求顶峰过去，逐步走弱。
• 供应与库存: 进口大豆到港量减少，油厂库存上升；饲料企业豆粕库存天数增加，反映需求疲软。
• 成交数据: 油厂豆粕成交放量，现货价格稳定；盘面压榨利润为负，国内库存环比增加。

交易策略

• 中长线: 持空单为主，因豆粕下跌趋势未扭转。
• 短线: 逢高回补前期止盈空单，利用盘面反弹机会。
• 数据支持: 关键点位包括主力合约收盘价3895元/吨，现货价格4120元/吨；出口检验量上升，支持高位震荡预期。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，风险自负。投資有風險，入市需謹慎。