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2018年7月19日市場總結

核心內容

2018年7月19日，全球及中港股市受到中美貿易戰、經濟數據、企業動態及政策影響，呈現出複雜的市場情緒。中美貿易戰仍是市場最大的不確定性因素，美國對華第二批160億美元關稅清單即將出台，但中美尚未展開和談。中國央行繼續放水，支援銀行貸款及信用債投資，但市場投資氣氛仍未明顯回暖。A股高開低走，內地樓價上漲，但官媒強調加強調控，壓低地產股表現。港股跟隨A股走弱，受中國P2P平台爆破潮影響，反彈受阻。

主要觀點

• 中美貿易戰影響：美國經濟強勁，市場預期加息，美匯指數上漲。中美未見和談跡象，貿易戰仍是主要風險。
• A股表現：A股高開低走，地產股受壓，醫藥股因抗癌藥減價有所反彈。內地樓價上漲，但政策壓力限制市場表現。
• 港股走勢：港股跟隨A股走弱，受P2P爆破潮拖累。部分港股如波司登表現突出，受益於轉型及消費升級趨勢。
• 企業動態：吉利汽車向母公司購入三間生產企業，藥明生物與海利生物成立合資公司。
• 金融市場：中國銀河擬收購銀河基金50%股權，易居企業控股招股成功，港股ADR表現分化。

關鍵信息

市場走勢

• 恒生指數：收市價28,117點，下跌0.23%。
• 恒生國企指數：收市價10,578點，下跌0.13%。
• 道瓊斯工業平均指數：收市價25,199點，上漲0.32%。
• 納斯達克綜合指數：收市價7,854點，微跌0.01%。
• 標普500指數：收市價2,816點，上漲0.22%。
• 德國DAX指數：收市價12,766點，上漲0.82%。
• 日經225指數：收市價22,794點，上漲0.43%。
• VIX恐慌指數：12.1點，上漲0.33%。
• 紐約油價：68.8美元，上漲1.00%。
• 黃金：1,227.5美元，持平。

企業動態

• 吉利汽車：向母公司購入大江東、貴陽及DMA全部股權，作價逾31.74億元人民幣。
• 藥明生物：與海利生物成立合資公司，從事人用疫苗業務，註冊資本5億元人民幣。
• 中國銀河：擬收購銀河基金50%股權，尚待監管批准。
• 易居企業控股：招股結果公布，按每股14.38元定價，集資淨額約44.34億元。

股票表現

• 波司登：股價今年升七成，轉型策略成效顯著，女裝業務毛利率高達76.4%，成為未來增長動力。
• 港股ADR：部分公司如匯豐控股、中國石化、中國電信表現分化，部分ADR價格高於港股。
• A股表現：內地新房屋動工量下降，房屋建築許可減少，顯示房地產市場壓力。

市場情緒

• 投資氣氛：受貿易戰影響，市場情緒偏謹慎，投資氣氛未見明顯回暖。
• 資金流向：港股ADR表現分化，南向資金流出，部分股票如建設銀行、中國平安表現優於其他。

板塊分析

恒生指數成份股

• 長和：下跌0.90%，市盈率9.1倍。
• 中電控股：上漲0.23%，市盈率15.7倍。
• 中華煤氣：上漲1.55%，市盈率29.4倍。
• 匯豐控股：下跌0.75%，市盈率18.7倍。
• 恒生銀行：下跌0.94%，市盈率19.4倍。
• 中國海外發展：下跌0.61%，市盈率6.5倍。
• 中國平安：上漲0.29%，市盈率11.7倍。
• 中國移動：下跌0.51%，市盈率10.4倍。
• 友邦保險：下跌0.66%，市盈率28.2倍。
• 招商銀行：下跌0.36%，市盈率8.2倍。

中港金融

• 中國平安：上漲0.29%，五日升跌-0.07%，RSI 32.5。
• 友邦保險：下跌0.66%，五日升跌0.22%，RSI 47.6。
• 建設銀行：下跌0.15%，五日升跌-1.02%，RSI 28.0。
• 招商銀行：下跌0.36%，五日升跌-0.18%，RSI 36.8。
• 恒生銀行：下跌0.94%，五日升跌0.30%，RSI 63.4。
• 中銀香港：下跌0.14%，五日升跌-1.11%，RSI 30.8。
• 匯豐控股：下跌0.75%，五日升跌-0.48%，RSI 42.5。
• 港交所：上漲0.60%，五日升跌0.69%，RSI 37.0。

大灣區內房/水泥/工業

• 龍光地產：下跌0.40%，五日升跌0.00%，RSI 38.9。
• 碧桂園：上漲1.29%，五日升跌-2.34%，RSI 34.5。
• 雅居樂：上漲0.34%，五日升跌3.66%，RSI 34.1。
• 中國奧園：下跌0.18%，五日升跌0.00%，RSI 37.9。
• 富力地產：下跌0.42%，五日升跌-2.60%，RSI 29.8。
• 海螺水泥：下跌1.04%，五日升跌-3.50%，RSI 42.0。
• 創科實業：上漲0.47%，五日升跌-2.64%，RSI 41.3。

中產消費/教育/航運

• 蒙牛乳業：上漲1.74%，五日升跌6.28%，RSI 45.1。
• 達利食品：上漲1.04%，五日升跌10.18%，RSI 71.7。
• 安踏體育：上漲2.32%，五日升跌4.35%，RSI 44.4。
• 睿見教育：上漲4.17%，五日升跌9.70%，RSI 55.3。
• 中遠海控：下跌0.91%，五日升跌0.00%，RSI 32.2。
• 太平洋航運：上漲0.46%，五日升跌8.46%，RSI 54.0。

軟件/科網/手機設備

• 騰訊控股：上漲0.59%，五日升跌-0.37%，RSI 38.0。
• 金山軟件：下跌2.51%，五日升跌2.89%，RSI 44.3。
• ASM太平洋：下跌0.36%，五日升跌-1.38%，RSI 40.4。
• IGG：下跌1.12%，五日升跌4.53%，RSI 51.0。
• 比亞迪電子：上漲1.39%，五日升跌1.79%，RSI 42.1。
• 華虹半導體：下跌0.36%，五日升跌-0.36%，RSI 42.1。

總結

整體市場在中美貿易戰的背景下表現謹慎，A股與港股均受壓，但部分企業如波司登因轉型策略及消費升級趨勢表現亮眼。金融市場及企業動態顯示出一定的市場活動，但投資氣氛仍未明顯回暖。市場關注點集中於業績期及政策動向，尤其是房地產及金融板塊的表現。