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硅铁与锰硅期货日评总结（2024年8月26日）

一、市场行情回顾

1. 期货价格波动：

   • 硅铁主力合约SF410当日震荡偏弱，收于6312元/吨，跌幅1.94%。
   • 锰硅主力合约SF410收于6230元/吨，跌幅显著扩大，跌幅达9.4%。

2. 持仓与资金动态：

   • 硅铁、锰硅合约持仓量均有小幅下降，多空双方持仓比例变化不大，但空方力量略占优势。
   • 分析指出，价格波动受钢厂复产节奏和成本面下移影响。

二、供应与需求分析

1. 钢厂减产进展：

   • 全国247家钢铁企业日均铁水产量周环比下降43.1万吨，但五大钢材品种产量出现回升，尤其热卷产量与消费量增长明显，复产预期增强。
   • 钢材价格企稳回升，吨钢利润改善，钢厂复产节奏加快。

2. 硅铁板块：

   • 需求：钢厂复产推动硅铁需求逐步回升。
   • 供应：硅铁企业开工率小幅提升，产量保持稳定，预计维持现有水平。
   • 库存：硅铁社会库存回落，市场压力趋缓。
   • 成本：内蒙古电价下调，兰炭、二氧化硅价格下滑，整体成本下移。

3. 锰硅板块：

   • 需求：钢材价格企稳，锰硅复产预期存在，但螺纹钢产量下滑仍抑制需求。
   • 供应：锰硅产量连续下滑，亏损缓解，但供应宽松格局难以改观。
   • 库存：市场库存和社会库存合计达170万吨左右，价格压力显著。

三、行业要闻简述

• 钢铁产能调控：工信部8月23日起暂停钢铁产能置换公示，严控新增产能。
• 房地产政策：住建部提出房地产新模式，强调保障住房需求，推进旧改与保障房建设。
• 电力数据：太阳能、风电装机容量同比大增，发电设备利用率下降。
• 钢材生产：重点企业板带材产量变化不大，但部分品种如家电板产量下滑。

四、结论

短期内，硅铁价格跟随钢价反弹，但受成本下移影响，上行空间有限；锰硅虽有反弹预期，但仍受库存高企的压制，价格运行压力仍然较大。

【建信期货黑色金属研究团队】