20250421-国元证券-梅安森-300275.SZ-2024年年度报告点评_业绩实现较快增长_实控人定增彰显信心_4页_814kb

梅安森(300275.SZ)2024年年度报告总结

核心内容

梅安森在2024年实现了业绩较快增长，营业收入与净利润均保持良好增幅。公司通过积极拓展矿山智能化市场，强化了其在智慧矿山领域的竞争力。此外，公司计划通过定增补充流动资金，以支持业务发展和智能化矿山建设。

主要观点

• 业绩增长显著：

  • 营业总收入达50,060.03万元，同比增长16.05%。
  • 归属于上市公司股东的净利润为5,558.92万元，同比增长24.50%。
  • 扣非归母净利润为5,645.90万元，同比增长28.12%。
  • 经营性现金净流量大幅提升至7,820.95万元，同比增长58.76%。

• 政策推动行业发展：

  • 国家矿山安全监察局等八部门联合发布《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，提出到2026年煤矿、非煤矿山危险繁重岗位机器人替代率分别不低于30%、20%。
  • 2025年中央企业安全生产工作视频会议强调推广智能巡检机器人。
  • “AI+机器人”技术体系正在推动矿山智能化向纵深发展。

• 市场拓展与合作：

  • 公司与宇树科技、杭州云深处科技就矿山机器人应用展开深入合作。
  • 依托公司在物联网感知、监测监控与预警技术、数据治理等方面的积累，推动“AI+行业应用”的深度融合。

• 定增计划：

  • 公司计划向特定对象发行股票，募集资金不超过18,000万元，发行对象为实际控制人马焰先生。
  • 若项目成功实施，将充裕现金流，助力智能化矿山建设与机器人应用发展。

关键信息

• 盈利预测：

  • 2025-2027年营业收入预测分别为6.09亿、7.29亿、8.61亿元。
  • 归母净利润预测分别为0.70亿、0.86亿、1.06亿元。
  • EPS预测分别为0.23元、0.28元、0.35元/股。
  • 对应PE分别为53.52倍、43.19倍、35.14倍。

• 财务数据：

  • 2024年公司总资产为134.80亿元，流动资产为77.85亿元，非流动资产为56.96亿元。
  • 流动负债为38.06亿元，非流动负债为7.35亿元，负债合计为45.41亿元。
  • 股东权益合计为89.38亿元，归属母公司股东权益为89.38亿元。

• 现金流情况：

  • 2024年经营活动现金流净额为7.82亿元，同比增长58.76%。
  • 投资活动现金流净额为-3.06亿元，筹资活动现金流净额为-9.03亿元。
  • 现金净增加额为-4.26亿元。

• 财务比率：

  • 毛利率维持在39.65%-40.31%之间。
  • 净利率从11.10%提升至12.31%。
  • ROE从6.22%提升至9.45%。
  • 资产负债率从36.85%下降至32.71%。

• 投资建议：

  • 维持“买入”评级，认为公司具备较强的持续成长性。
  • 当前股价为12.21元，52周最高/最低价分别为19.03元和8.10元。

风险提示

• 市场竞争加剧的风险。
• 技术创新失败的风险。
• 应收账款发生坏账的风险。

基本数据

盈利预测与财务指标

投资评级说明

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