20250527-爱建证券-汽车行业周报_小米YU7发布_智能配置普及加速_19页_1mb

本周汽车行业表现亮眼，申万汽车板块上涨124%，跑赢沪深300指数（下跌0.18%）。子板块中，商用车和乘用车涨幅显著，分别达65.1%和42.9%，而汽车零部件、汽车服务及摩托车等板块则出现下跌。5月乘用车市场零售销量持续回升，第3周日均零售51万辆，同比+14%；1-18日累计零售932万辆，同比+12%。新势力品牌周度销量排名中，理想汽车以0.92万辆领先，小米集团0.72万辆位列第四，小鹏汽车以0.58万辆紧随其后。小鹏汽车2025年Q1财报显示，营收158.1亿元，同比增长141.5%，汽车销售占比达90.9%，综合毛利率15.6%（环比提升11个百分点），受益于规模效应及供应链优化。其二季度将发布5款改款车型，三季度推出G7 SUV及增程式电动车，预计业绩逐季改善。小米YU7作为首款纯电SUV，搭载800V碳化硅平台、激光雷达及英伟达Thor计算平台，支持端到端辅助驾驶，预计推动中高端市场智能化配置普及。零跑汽车Q1营收100.2亿元，毛利率14.9%，同比大幅增长。行业要闻方面，全固态电池团体标准出台，明确技术定义；小鹏计划2026年推出工业场景人形机器人，比亚迪欧洲纯电车销量超越特斯拉。出口数据方面，4月新能源汽车出口环比增长270%，乘用车出口增长50%。投资建议聚焦自主车企智能化突破，推荐小鹏汽车、小米集团；零部件领域关注科博达、保隆科技等电动智能供应链企业；汽车服务板块建议关注中国汽研。风险提示包括技术进展不及预期、行业竞争加剧及政策落地延迟。