20250124-瑞达期货-宏观市场周报_27页_1mb

瑞达期货研究院 - 2025年1月宏观经济与市场分析

本周市场回顾及下周配置建议

本周，市场迎来了重要的政策与经济数据变化。特朗普正式就任美国总统，并宣布将中国商品加征25%关税，此举引发国际市场紧张情绪；而国内则进入宏观数据空窗期，国新办发布会提振了市场风险偏好。A股主要指数集体上涨，贴现率显示市场信心有所回升。

在期货市场，国内股指表现分化，中小盘股走势优于大盘股；国际期货市场则出现震荡，受美元表现变化影响较大。国内期货市场部分品种表现强劲，如橡胶期货涨幅较大；国际市场方面，原油、黄金等商品出现波动。

重要宏观经济新闻概览

本周重要宏观经济新闻包括：

1. 国务院国资委发文强调深化国企改革；
2. 六部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》；
3. 三部门发布《实施弹性退休制度暂行办法》；
4. 美国特朗普总统宣誓就职，签署多项行政令，包括边境紧急状态与税制改革。

数据简析

本周公布的主要经济指标中，美国初请失业金人数超预期，加大了市场对美联储维持鹰派立场的关注；欧元区重要经济数据显示德国经济仍疲软，投资信心指数不及预期；日本CPI反弹导致央行加息，日元短期升值趋势显现。

大宗商品与外汇市场

大宗商品市场中，橡胶、工业金属、能源产品呈现阶段上涨态势，而不锈钢、螺纹钢库存数量有所上升。美元整体维持高位震荡，非美货币受不同国家经济基本面变化产生分化，欧元区前景担忧压低欧元；日元则因通胀升温反应上升。

下周展望

关键经济指标与事件

下周将公布中国制造业PMI数据、美联储利率决议等重要指标，这些变化将影响短期市场波动方向。

投资配置建议

建议投资者紧跟货币政策动态，关注人民币汇率变化；若国际贸易关系未见缓和，建议谨慎应对潜在的关税风险。欧洲市场关注度可聚焦在央行政策动向，熟练掌握大宗商品产业链动态可进一步优化投资策略。