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贵金属及基本金属晨报总结（2026年02月09日）

核心内容概览

本报告分析了2026年2月9日贵金属及基本金属市场的整体走势，重点包括黄金、白银、铜、锌、铅、锡、铝、氧化铝、铸造铝合金、铂、钯、镍和不锈钢等品种。各品种走势主要受到供需关系、宏观政策、国际局势及市场情绪等因素影响，整体呈现震荡整理态势。

贵金属市场

黄金

• 走势：震荡反弹
• 价格：沪金2602昨日收盘价1,090.12元/克，夜盘收盘价1114.50元/克，涨幅2.82%；Comex黄金2602收盘价4988.60美元/盎司，涨幅3.97%。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：中国央行连续第15个月增持黄金，1月环比增持4万盎司，显示对黄金的持续需求。
• 市场动态：黄金ETF持仓略有减少，但市场对黄金仍保持一定兴趣，因避险情绪支撑。

白银

• 走势：高位回落
• 价格：沪银2602昨日收盘价18799元/千克，夜盘收盘价19840元/千克，涨幅3.51%；Comex白银2602收盘价77.525美元/盎司，涨幅10.20%。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：白银T+D持仓有所增加，但现货市场表现不佳，库存下降。
• 市场动态：美元兑离岸人民币小幅贬值，对白银形成一定支撑。

基本金属市场

铜

• 走势：交易谨慎，价格震荡
• 价格：沪铜主力合约昨日收盘价100,100元/吨，夜盘收盘价101490元/吨，涨幅1.39%；伦铜3M电子盘收盘价13,060美元/吨，涨幅1.59%。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 基本面：沪铜成交量减少，持仓量下降，库存减少。
• 市场动态：中国有色金属工业协会提出将铜精矿纳入国家储备，国内铜矿供应偏紧；国际铜矿企业如嘉能可、英美资源集团产量下降，影响市场供需。

锌

• 走势：区间震荡
• 价格：沪锌主力合约昨日收盘价24450元/吨，伦锌收盘价3383美元/吨，涨幅2.56%。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：沪锌成交量和持仓量均有所下降，库存减少，现货升贴水变化不大。
• 市场动态：中国与印尼锌矿供应稳定，但锌价受国际形势影响震荡运行。

铅

• 走势：供需双弱，价格震荡
• 价格：沪铅主力合约昨日收盘价16510元/吨，伦铅收盘价1965.5美元/吨，涨幅0.59%。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：沪铅成交量略有上升，持仓量下降，库存小幅增加。
• 市场动态：国内铅市场供应偏弱，需求疲软，导致价格震荡。

锡

• 走势：震荡整理
• 价格：沪锡主力合约昨日收盘价357,000元/吨，伦锡收盘价47,155美元/吨，涨幅0.35%。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：锡价受市场情绪影响，库存略有下降，价差变化不大。
• 市场动态：印尼与菲律宾的锡矿供应情况对市场影响较大，但近期市场表现较为平稳。

铝

• 走势：关注节后去库
• 价格：沪铝主力合约昨日收盘价23315元/吨，伦铝收盘价3110美元/吨，涨幅0.84%。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：国内铝锭社会库存有所下降，但库存变化不大；铝土矿价格稳定。
• 市场动态：市场关注节后去库情况，库存变化可能影响铝价走势。

氧化铝

• 走势：震荡收敛
• 价格：沪氧化铝主力合约昨日收盘价2824元/吨，伦氧化铝价格未提供。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 基本面：氧化铝库存略有下降，但库存变动不大。
• 市场动态：市场对氧化铝的供需关系较为稳定，价格震荡。

铸造铝合金

• 走势：跟随电解铝
• 价格：铝合金主力合约昨日收盘价21950元/吨，价差变化不大。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：铝合金价格与电解铝走势一致，库存变化不大。
• 市场动态：市场对铸造铝合金的关注度较低，走势主要跟随电解铝。

铂

• 走势：震荡中修复
• 价格：铂金期货2606昨日收盘价506.00元/克，钯金期货2606昨日收盘价410.50元/克。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：铂金与钯金价格均有所回落，但市场情绪有所修复。
• 市场动态：铂金ETF持仓减少，但市场对铂金仍保持一定兴趣。

钯

• 走势：跟随贵金属板块有所反弹
• 价格：钯金期货2606昨日收盘价410.50元/克，人民币现货钯金价格386.00元/克。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：钯金价格反弹，但ETF持仓减少。
• 市场动态：钯金走势跟随贵金属板块，市场情绪有所改善。

镍与不锈钢

镍

• 走势：节前资金离场冲击，中线矛盾仍在印尼
• 价格：沪镍主力合约昨日收盘价131,840元/吨，不锈钢主力合约昨日收盘价13,670元/吨。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：印尼暂停发放新的冶炼许可证，镍矿供应受限；镍价因资金离场而回落。
• 市场动态：印尼计划将2026年镍矿石产量目标大幅下调，市场对镍的中长期走势仍存不确定性。

不锈钢

• 走势：二月检修减产频出，成本支撑重心上移
• 价格：不锈钢主力合约昨日收盘价13,670元/吨，价格略有波动。
• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：不锈钢检修减产频出，成本支撑增强。
• 市场动态：不锈钢市场受到印尼政策影响较大，成本支撑重心上移，但需求未明显改善。

市场趋势总结

• 黄金：震荡反弹，受中国央行增持及避险情绪支撑。
• 白银：高位回落，市场情绪偏弱，但夜盘表现较好。
• 铜：价格震荡，国内供应偏紧，国际供应有所下降。
• 锌：区间震荡，市场供需平衡。
• 铅：供需双弱，价格震荡。
• 锡：震荡整理，市场情绪平稳。
• 铝：关注节后去库，库存变化不大。
• 氧化铝：震荡收敛，库存略有下降。
• 铸造铝合金：跟随电解铝走势。
• 铂、钯：震荡中修复，市场情绪有所改善。
• 镍、不锈钢：受印尼政策影响，中线矛盾未解决，价格震荡。

关键信息

• 宏观因素：美伊核谈判、俄乌局势、中国央行增持黄金、美联储政策预期等均对市场产生影响。
• 行业动态：印尼对镍矿冶炼项目限制、中国将铜精矿纳入国家储备、嘉能可暂停投资、三星推行“结算后定价”等。
• 市场情绪：多数品种呈现震荡走势，市场情绪整体偏中性。
• 趋势强度：多数品种趋势强度为0，显示市场对价格走势判断不一，缺乏明确方向。

总结

整体来看，2026年2月9日贵金属及基本金属市场以震荡为主，黄金和白银走势相对明确，而铜、锌、铅、锡等基本金属则因供需关系和政策影响呈现区间波动。市场对印尼政策、资金流动及库存变化高度关注，短期内价格波动可能较大，但中长期趋势仍需进一步观察。