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钢矿周报（210-214）

目录

1. 基本面分析
2. 盘面技术分析
3. 综述及观点总结

1. 原料市场状况分析

• 铁矿石港口现货价格：小幅波动。
• 铁矿石期现基差：略有变化。
• 铁矿石进口利润：整体维持在高位。
• 铁矿石发运量：近期澳巴主流矿发运量高于同期，供应仍偏宽松。
• 铁矿石港口库存与钢厂库存：港口库存压力较大，钢厂库存逐步增加。
• 铁矿石到港量与疏港量：疏港量维持高位。
• 铁矿石港口日均成交与钢厂日均铁水：成交量稳定，铁水产量小幅回落。

2. 市场现状分析

• 螺纹钢现货价格：3320元/吨
• 热卷现货价格：3390元/吨
• 基差变化：螺纹05合约基差58（走强），热卷05合约基差13（走强）。

3. 供需数据分析

• 钢材利润：

  • 螺纹钢现货利润约83元/吨；
  • 热卷现货利润约-10元/吨；
  • 电炉利润亏损幅度扩大。

• 开工率：

  • 高炉开工率约77.98%，基本与上周持平；
  • 电炉开工率回升至19.78%，产量有所增加。

• 产量变化：

  • 螺纹钢周产量减少至1781.5万吨，同比下降，环比减少；
  • 热卷周产量3289.3万吨，同比增加，环比增加。

• 库存情况：

  • 螺纹钢社会库存58207万吨，环比增加，同比减少；
  • 热卷社会库存33772万吨，环比增加，同比增加；
  • 螺纹钢厂库存环比增加；热卷钢厂库存环比减少。

• 需求表现：

  • 螺纹钢表观消费量环比小幅上升131.55万吨；
  • 热卷表观消费量环比上升313.6万吨。

• 出口与经济指标：

  • 钢材出口量12月环比回升；
  • 房地产投资同比负增长（-10.5%），商品房销售面积同比下降（-12.9%）；
  • 制造业PMI指数回落至49.1。

观点总结

原料端供应宽松，进口利润高位，铁矿石港口库存高位；需求端螺纹钢仍处于供需双弱状态，热卷则供需同步增加。钢材整体需求疲软，而且随着价格修复性反弹，预计反弹高度有限，未来可能转入区间震荡行情。操作上建议谨慎参与，关注供需边际变化。

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