2016年-数据局_国金证券：工业机器人行业专题进入全面普及中国机器人的危与机_40页_2mb

中小市值和新三板行业研究总结

核心内容

本报告聚焦中国机器人产业的发展现状与未来趋势，结合日本机器人产业的发展历程，分析中国机器人产业已进入全面普及期，并探讨其面临的机遇与挑战，以及相关投资机会。重点分析了机器人产业链上中下游的发展情况，并预测未来10年机器人产业将向智能化、普及化方向发展。

主要观点

1. 中国机器人产业进入全面普及期

   • 中国机器人产业在10年内完成了日本20年的发展历程，成为全球第一大机器人市场。
   • 机器人产业呈现高增长态势，预计2017年销量将超过10万台。
   • 产业从量的增长转向质的增长，未来2-3年将面临整合与洗牌。

2. 内忧与外患并存

   • 内忧：产能过剩、核心技术缺失、企业规模小而散，90%的企业规模在1亿元以下。
   • 外患：外资企业深化布局，实现全产业链本土化，抢占高端市场。

3. 产业具备发展基础

   • 人口结构转变和传统产业升级带来庞大需求。
   • 机器人使用密度处于低位，潜在市场空间巨大。
   • 丰富的人力资本储备为产业发展提供支撑。

产业链分析

上游核心零部件

• 控制器与伺服电机：国内企业已具备一定的配套能力，如汇川技术、埃斯顿等，未来有望突破。
• 减速机：目前仍由日本企业垄断，国内企业尚需时间追赶。

中游本体

• 本体制造属于“勇敢者的游戏”，国内企业普遍依赖进口零部件。
• 差异化是突破方向，AGV作为突破口，具备良好的应用前景。
• 国产本体短期内难以实现大规模应用，主要集中在低端市场。

下游系统集成

• 汽车产业：外资占据主导，焊装线开始出现进口替代。
• 3C产业：蓝海市场，未来3-5年是最后窗口期。
• 细分领域：系统集成商机会在于细分领域和低端产能。

未来10年发展趋势

1. 通用软件平台：操作系统、人机协作、机器视觉和深度学习将推动机器人智能化发展。
2. 人机协作：协作机器人将成为机器人进化的必然选择，具有广泛的适用性。
3. 机器视觉与深度学习：技术进步将促进机器人在工业和非工业领域的应用。

关键信息

• 市场规模预测：到2020年，中国工业机器人年销量将达到15万台，保有量80万台。
• 技术发展：机器人产业将逐步向智能化、模块化、标准化方向发展。
• 投资机会：重点关注系统集成领域，特别是AGV、3C产业等细分领域。
• 重点企业推荐：新三板上重点关注的公司包括江苏北人、上海君屹、德马科技、顺达智能、拓斯达。

行业现状与机会

上游核心零部件

• 控制器：国内外差距较小，但需提升软件算法和稳定性。
• 伺服电机：日系品牌占据主导，国内企业需加大研发投入。
• 减速机：国际品牌垄断，国内企业尚需时间突破。

中游本体

• 国内企业多集中在低端市场，需通过差异化策略寻找突破口。
• AGV作为切入点，具有较高的市场潜力和应用前景。

下游系统集成

• 汽车产业：外资企业占据主导，但焊装线开始出现进口替代。
• 3C产业：未来3-5年是最后窗口期，国产企业有机会抢占市场。
• 细分领域：系统集成商机会在于细分市场和低端产能。

总结

中国机器人产业正快速进入全面普及期，具备良好的发展基础和广阔的市场前景。然而，面临内外部竞争压力，需通过技术创新和产业升级来提升核心竞争力。未来10年，机器人产业将向智能化和普及化方向发展，重点关注通用软件平台、人机协作、机器视觉和深度学习等技术领域。新三板企业中，系统集成领域具备较高的投资价值，特别是AGV和3C产业相关企业。