20180814-中国银河国际证券-China_Galaxy_A-Share_Morning_Comments__晨会纪要__3页_349kb

中国银河A股晨会纪要总结（2018年8月14日）

核心内容

2018年8月14日，A股市场受到外部市场波动的影响，整体表现偏弱。然而，市场在午后出现反弹，科技类股票表现强劲，带动沪深两市收涨。具体来看，深成指上涨0.36%，中小板指数（ChiNext）上涨1.30%，而上证综指（SHCOMP）小幅下跌0.34%。尽管权重股表现疲软，科技股及其他主题股仍显示出较强的韧性。

主要观点

• 市场波动原因：周一A股市场下跌主要归因于外部市场动荡，尤其是土耳其里拉的大幅贬值引发全球风险偏好下降。不过，与此前的中国去杠杆和中美贸易战相比，此次外部冲击对A股的影响较小。
• 板块表现分化：市场出现明显分化，权重股如地产和银行板块表现疲软，而科技类股票如5G相关个股（如博世科、中兴通讯、福晶科技、东土科技等）则强势上涨，带动市场情绪回升。
• 市场趋势判断：尽管短期市场波动较大，但整体趋势显示市场正在稳定，板块轮动仍是主要特征。市场底部迹象初现，中长期机会多于风险。
• 政策与行业展望：中国银河证券认为，宽松的信贷环境有助于商业银行业务扩张，实体经济的融资压力需通过改革缓解。同时，对消费升级、医疗健康、半导体等板块持积极态度。

关键信息

指数表现

外盘与货币市场

最佳表现个股（CSI300前五）

最差表现个股（CSI300前五）

研究与推荐

• 策略：中长期市场机会多于风险，建议关注消费升级、科技主题及政策支持的行业。
• 医疗健康：推荐估值低、成长性强的细分领域龙头。
• 半导体：受益于中国政策支持，投资机会显现。
• 地产与金融：销售数据有望回升，但需关注政策调整带来的不确定性。
• 债券市场：预计中国将放松货币政策以防止违约，收益率曲线可能保持陡峭，建议关注高杠杆和利差机会。

风险提示与免责声明

• 本报告由中国银河国际证券（香港）有限公司发布，仅面向机构客户，不构成任何投资建议。
• 所有信息、观点、预测及评级仅供参考，不保证其准确性、完整性或正确性，且可能随时变更。
• 报告未考虑特定投资者的投资目标、财务状况或风险承受能力，不构成个人投资建议。
• 投资者应自行评估风险，并在必要时咨询独立财务顾问。
• 中国银河国际及其关联方对报告的不准确、不完整或遗漏不承担任何责任。

版权声明

本报告及附件内容版权归中国银河国际证券（香港）有限公司所有，未经书面许可，禁止任何形式的复制、分发或发布。

联系方式：
中国银河国际证券（香港）有限公司
地址：香港中环干诺道中111号威灵顿中心20楼
电话：3698-6888