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报告摘要
美中貿易戰或升級，騰訊四年來首次回購股份
核心內容概述
2018年9月10日，全球市場受到美中貿易戰升級的影響，恒生指數、A股及美股均出現波動。中國提高397種貨品出口退稅率，美國則威脅對另外2670億美元中國進口貨加徵關稅，導致美股三大指數下跌，市場情緒偏於保守。同時，港股受A股強勢影響而有所回升，但整體市況仍然偏沉悶，炒作熱點不多。
主要觀點
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美中貿易戰影響市場情緒：
- 美國8月就業數據強勁，預期加息四次，特朗普威脅對中國進口貨加徵關稅，導致道指、納指及標普均下跌。
- 恒生指數在26,973點左右震荡，受A股表現影響而小幅上漲。
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騰訊回購股份提振股價：
- 騰訊（700.HK）宣布四年來首次回購股份，總價約707.21萬元，每股作價310.8至311.6元，提振股價表現，收報316.8元，升0.7%。
- 騰訊ADR收市價為317.52港元，與港股收市價相比微升0.23%。
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中國政策利好：
- 中國國務院提出海綿城市建設目標，預計2015年至2020年投資規模達1.8萬億至2.5萬億人民幣，帶動基建相關產業發展。
- 政府支持創投基金稅負不增，鼓勵未盈利創新企業上市，並研究降低社保費率，以激發市場活力。
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內地經濟數據與市場反應：
- 本周將有內地經濟數據公布，市場預期數據將影響投資者情緒。
- 欧洲央行及英倫銀行議息會議增添市場不確定因素。
關鍵信息
市場表現
| 指數 | 收市價 | 最高 | 最低 | 升跌 | 升跌 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 恒生指數 | 26,973 | 27,197 | 26,670 | -1 | -0.01 |
| 恒生國企指數 | 10,560 | 10,700 | 10,489 | -19 | -0.18 |
| 上海綜合指數 | 2,702 | 2,729 | 2,684 | 11 | 0.40 |
| 深圳綜合指數 | 8,322 | 8,462 | 8,270 | -2 | -0.02 |
| 道瓊斯工業平均指數 | 25,917 | 26,003 | 25,818 | -79 | -0.31 |
| 納斯達克綜合指數 | 7,903 | 7,963 | 7,874 | -20 | -0.25 |
| 標普500指數 | 2,872 | 2,884 | 2,864 | -6 | -0.22 |
| 德國DAX指數 | 11,960 | 11,991 | 11,889 | 4 | 0.04 |
| 日經225指數 | 22,488 | 22,535 | 22,417 | -93 | -0.41 |
| VIX恐慌指數 | 14.9 | 15.6 | 14.3 | 0.2 | 1.57 |
| 紐約油價 | 67.8 | 69.0 | 67.0 | -1.0 | -1.38 |
| 黃金 | 1,200.0 | 1,207.1 | 1,195.9 | 3.3 | 0.27 |
恒生指數期貨
| 期貨指數 | 收市價 | 最高 | 最低 | 升跌 (%) | 成交量 | 未平倉 | 高低水 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 恒指即月 | 26,835 | 27,165 | 26,584 | -0.54 | 280,535 | 105,335 | -138 |
| 恒指下月 | 26,825 | 27,138 | 26,580 | -1 | 756 | 2,436 | -148 |
| 國期即月 | 10,533 | 10,706 | 10,488 | -0.74 | 126,424 | 245,066 | -27 |
| 國期下月 | 10,552 | 10,710 | 10,516 | -1 | 1,174 | 7,104 | -8 |
上日成交股份
沪港通成交前十
| 代號 | 股票名稱 | 買入金額 (人民幣/港元) | 賣出金額 (人民幣/港元) | 滬港通成交額 (人民幣/港元) |
|---|---|---|---|---|
| 601318 | 中国平安 | 264.9 百萬 | 439 百萬 | 703.9 百萬 |
| 600519 | 貴州茅台 | 242.2 百萬 | 450.9 百萬 | 693.1 百萬 |
| 600276 | 恒瑞醫藥 | 142 百萬 | 327 百萬 | 469 百萬 |
| 600887 | 伊利股份 | 211.3 百萬 | 187.7 百萬 | 399 百萬 |
| 601888 | 中国国旅 | 246.6 百萬 | 81.4 百萬 | 328 百萬 |
| 700 | 騰訊控股 | 538.7 百萬 | 157.9 百萬 | 696.6 百萬 |
| 1398 | 工商銀行 | 405.6 百萬 | 35.5 百萬 | 441.1 百萬 |
| 5 | 滙豐控股 | 323.2 百萬 | 64.2 百萬 | 387.4 百萬 |
| 2318 | 中国平安 | 138.8 百萬 | 107.9 百萬 | 246.7 百萬 |
| 939 | 建設銀行 | 148.5 百萬 | 10 百萬 | 158.5 百萬 |
深港通成交前十
| 代號 | 股票名稱 | 買入金額 (人民幣/港元) | 賣出金額 (人民幣/港元) | 滬港通成交額 (人民幣/港元) |
|---|---|---|---|---|
| 2415:SZ | 海康威視 | 261.8 百萬 | 585.3 百萬 | 847.1 百萬 |
| 858:SZ | 五糧液 | 368.1 百萬 | 119.7 百萬 | 487.7 百萬 |
| 651:SZ | 格力電器 | 152.9 百萬 | 284.8 百萬 | 437.7 百萬 |
| 2027:SZ | 分眾傳媒 | 178.2 百萬 | 124.9 百萬 | 303 百萬 |
| 333:SZ | 美的集團 | 139.6 百萬 | 127.1 百萬 | 266.7 百萬 |
| 700 | 騰訊控股 | 142.3 百萬 | 77.9 百萬 | 220.2 百萬 |
| 27 | 銀河娛樂 | 1.4 百萬 | 158.5 百萬 | 159.9 百萬 |
| 607 | 豐盛控股 | 96.1 百萬 | 298.1 千 | 96.4 百萬 |
| 268 | 金蝶國際 | 55.3 百萬 | 39.2 百萬 | 94.6 百萬 |
| 763 | 中興通訊 | 37.8 百萬 | 36.1 百萬 | 73.9 百萬 |
上日最活躍股
| 代號 | 股票名稱 | 收市價 | 變幅 (%) | 成交額 |
|---|---|---|---|---|
| 700 | 騰訊控股 | 316.8 | 0.70% | 125億 |
| 939 | 建設銀行 | 6.67 | -0.45% | 41.6億 |
| 2318 | 中国平安 | 74.55 | -0.47% | 35.2億 |
| 941 | 中国移動 | 75.65 | 0.67% | 31.9億 |
| 883 | 中国海洋石油 | 13.86 | 3.13% | 21億 |
| 3988 | 中国銀行 | 3.43 | -0.29% | 19.4億 |
| 5 | 滙豐控股 | 67.2 | -0.44% | 19.4億 |
| 1398 | 工商銀行 | 5.64 | -0.18% | 18.8億 |
| 1299 | 友邦保險 | 64.05 | -0.70% | 17.9億 |
| 2313 | 申洲國際 | 96.95 | -1.22% | 16.2億 |
上日5大升幅及跌幅股份
| 代號 | 股票名稱 | 收市價 | 變動率 (%) | 成交額 |
|---|---|---|---|---|
| 8139 | 長安仁恒 | 10 | 51.52% | 1.1 百萬 |
| 918 | 國能國際資產 | 0.4 | 45.46% | 1.28 千萬 |
| 2326 | 新源萬恒控股 | 0.065 | 32.65% | 2.22 千萬 |
| 339 | 核心經濟投資 | 0.6 | 27.66% | 1.8 萬 |
| 1968 | 興紹控股 | 0.98 | 22.50% | 2.4 千萬 |
| 2975 | 創興銀行股權 | 0.062 | -50.40% | 4.45 百萬 |
| 2976 | 麥盛資本股權 | 0.011 | -35.29% | 9.85 百萬 |
| 8377 | 申酉控股 | 0.305 | -20.78% | 6.35 千 |
| 8455 | 禮建德集團 | 0.5 | -20.64% | 1.47 十萬 |
| 359 | 海升果汁 | 0.305 | -17.57% | 1.23 萬 |
恒生指數成份股表現
| 代號 | 股票名稱 | 收市價 (港元) | 升跌 (%) | 成交量 (萬) | 市盈率 (倍) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 長和 | 89.85 | 0.45 | 833 | 9.3 |
| 2 | 中電控股 | 91.20 | 1.22 | 420 | 14.6 |
| 5 | 滙豐控股 | 67.20 | -0.44 | 2,897 | 16.9 |
| 6 | 電能實業 | 55.25 | 0.45 | 443 | 14.0 |
| 11 | 恒生銀行 | 203.20 | 0.00 | 176 | 17.3 |
| 12 | 恒基地產 | 39.15 | -0.51 | 403 | 5.5 |
| 16 | 新鴻基地產 | 111.80 | 0.09 | 367 | 6.0 |
| 17 | 新世界發展 | 9.98 | -0.60 | 1,216 | 6.7 |
| 19 | 太古股份公司 | 85.40 | -0.81 | 143 | 4.7 |
| 23 | 東亞銀行 | 29.15 | 3.74 | 2,297 | 11.3 |
中港金融股表現
| 代號 | 股票名稱 | 收市價 (港元) | 升跌 (%) | 成交量 (萬) | 五日升跌 (%) | 14天RSI |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2318 | 中国平安 | 74.55 | -0.47 | 4,695 | -1.39 | 56.3 |
| 1299 | 友邦保險 | 64.05 | -0.70 | 2,795 | -5.39 | 36.3 |
| 1398 | 工商銀行 | 5.64 | -0.18 | 33,339 | -2.42 | 40.9 |
| 939 | 建設銀行 | 6.67 | -0.45 | 62,460 | -4.03 | 35.0 |
| 3968 | 招商銀行 | 28.95 | -0.69 | 2,374 | -3.82 | 43.8 |
| 11 | 恒生銀行 | 203.20 | 0.00 | 176 | -4.51 | 41.3 |
| 2388 | 中銀香港 | 36.30 | -0.82 | 1,254 | -5.22 | 36.7 |
| 5 | 滙豐控股 | 67.20 | -0.44 | 2,897 | -2.40 | 25.8 |
| 388 | 港交所 | 216.80 | -0.28 | 421 | -2.95 | 37.7 |
中國聯塑評析
- 作為塑料管道行業龍頭，中國聯塑受益於政府推動的海綿城市建設，預計至2030年城市建成區80%面積需達到海綿城市標準。
- 2018年上半年收入達104.48億元人民幣，純利增7.2%至10.41億元人民幣，中期息10港仙，為上市8年來首次派發中期股息。
- 現價預測市盈率僅5.3倍，掛牌以來平均PE為8倍，明年的預測PE較平均值有較大折讓，中線上升空間值得期待。
- 4月收購興發鋁業26.8%股權，有望與塑料管業務產生協同效應，進一步提升業績。
其他企業動態
- 中投國際：配售最多1900萬股，集資1.94億元，折讓約18.41%。
- 都市麗人：與健盛集團簽訂框架合作協議，投資20%股權。
- 禹洲地產：8月合約銷售金額27.98億元人民幣，銷售面積15.22萬平方米。
- 中國平安：南向淨流入達11.97億元，成為滬港通成交額最大的股票。
總結
整體市場在美中貿易戰升級背景下表現偏弱，港股受A股提振有所回升，但整體仍處於沉悶狀態。騰訊回購股份成為市場焦點，提振股價表現。同時，中國政策利好及內地經濟數據公布對市場產生影響。此外，部分企業如中國聯塑表現優異，受益於政策支持及行業發展。
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