20250113-东方金诚-央行决定阶段性暂停在公开市场买入国债；债市收益率走势分化_短债上行而长债小幅下行_9页_581kb

根据您提供的报告内容，总结如下：

一、央行暂停国债买入

央行于1月10日公告，鉴于近期政府债券市场供不应求，决定2025年1月起阶段性暂停公开市场国债买入操作，后续将根据市场供需恢复。

二、财政部与金融监管政策

财政部表示2025年将提高财政赤字率、释放更大规模政府债券，并扩大超长期特别国债规模支持重大项目和“两新”政策。

金融监管总局则要求加强融资平台改革、严防隐性债务，并建立保险产品预定利率与市场利率动态挂钩机制。

消费和外贸方面，国务院副总理何立峰和全国商务工作会议均强调促进消费、实施以旧换新、稳定外需等重点工作。

三、债市运行情况

国内债市：

• 收益率分化明显：央行暂停买入国债消息初现利多，但资金面收紧压制尾盘表现，短债收益率上行，长债小幅下行。
• 异常成交与风险事件：部分产业债出现超10%偏离交易价；多个房企如融创、龙光、世茂、新城控股等发布债券调整或违约动态。

信用债事件较多，涉及房企再融资困难、签订债务维持协议、债务逾期及破产申请等，如龙光集团、融创、华赣瑞林等动态频繁。

可转债：

• 随行情低迷，整体成交量缩量4.2%，多数个券下跌，个别如泰瑞转债跌幅超过9%。
• 多只转债公告下调股权转股价，如正帆科技转债已审核通过。

四、国际债券市场

美债方面，因美国12月就业数据大超预期，市场下调加息预期，各期限收益率普遍上行，且美债利差收窄、盈亏平衡通胀率上升。
欧洲方面，主权债收益率同步上行，特别是德国与法国、意大利、西班牙等国的十年期国债收益率普遍上行。
中资美元债受 geopolitical 不确定性影响，1月10日并无特别价格变动数据，但需关注信用评级和发行方的动态。

总体来看，1月10日内外金融市表现分化，资金收紧、政策逆周期力度加大形成对比，债市维持调整震荡格局，信用风险明显上升，海外市场升息忧虑与经济数据矛盾交织。