20260716-恒力期货-原油运价上行_地缘驱动回归_3页_1mb

投资咨询业务资格：证监许可[2012]338号

核心内容

本报告由恒力期货有限公司研究院发布，作者为周云（F03089066 Z0016657），联系人为郭延龙（F03143036）。报告主要分析了近期原油运价的变化情况，并指出地缘政治因素对航运市场的影响。

主要观点

• 地缘政治影响显著：中东局势恶化，美伊冲突升级，导致霍尔木兹海峡封闭，原油运输成本上升，运价指数上涨。
• 运价指数上行：波罗的海原油运价指数（BDTI）上周上涨260点，涨幅达13.79%。
• 区域运价表现分化：
  • 中东至中国（TD3C）运价上涨16.43%；
  • 西非至中国（TD15）运价上涨1.21%；
  • 美湾至中国（TD22）运价上涨10.27%；
  • 北海至欧洲大陆（TD7）运价上涨31.62%；
  • 黑海至地中海（TD6）运价下跌5.65%（Aframax）和5.35%（Suezmax）；
  • 环地中海航线（TD19）运价大幅上涨70.25%。
• 市场情绪谨慎：由于地缘风险增加，市场参与者普遍采取观望态度，成交量下降，船东倾向于维持运价。

关键信息

• 运价数据：

  • BDTI指数：7月14日为2145点，7月7日为1885点，周涨幅13.79%。
  • TD3C：中东至中国，VLCC油轮运价上涨16.43%。
  • TD22：美国墨西哥湾至中国，VLCC油轮运价上涨10.27%。
  • TD19：环地中海航线，Aframax油轮运价上涨70.25%。
  • TD6：黑海至地中海，Aframax油轮运价下跌5.65%。
  • TD20：西非至欧洲大陆，Suezmax油轮运价下跌1.13%。

• 市场影响：

  • 地缘政治冲突导致原油运输风险上升，运价上涨。
  • 航运市场情绪受挫，成交量有限，船东挺价意愿增强。
  • 市场对霍尔木兹海峡通航情况和原油供应前景的担忧加剧。

数据监控要点

• TD25：美国墨西哥湾至ARA，Aframax油轮运价上涨47.31%。
• TD12：西非至美国墨西哥湾，VLCC油轮运价上涨3%。
• TD23：西非至地中海，Aframax油轮运价上涨16.27%。
• TD18：波罗的海至欧洲大陆，Med Rng油轮运价上涨4.36%。
• TD9：加勒比海至美国墨西哥湾，Aframax油轮运价上涨4%，Suezmax油轮运价上涨5.16%。

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